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云南信托研报:2019年信托公司年报解析之业务规模分析( 三 )



数据来源：各公司2019年年报数据
下表为增速最快的十家公司 ， 其中五矿信托在工商信托与金融机构两个领域的投资比较多 。 天津信托则是在工商信托领域占比达到82.24％ ， 工商信托占据绝对性的优势地位 。 光大信托在基础信托与工商信托占比大 ， 百瑞信托在工商信托、地产信托、基础信托占比大 。 总的来看 ， 虽然各个公司的重点布局领域分布有所差异 ， 但共同点在于工商信托在信托资产中所占的比例都较大 。
图表5： 信托资产规模增速前十的公司
数据来源： 各公司2019年年报
下表列出了规模下降最快的十家信托公司 ， 国民信托属于行业内增速下降最快的信托公司 ， 所有投向的信托资产规模均在下降 。 另外 ， 大连华信信托、西藏信托、华融信托、四川信托等多家信托公司 ， 则因为受风险事件影响 ， 各类业务投向规模均呈现大范围收缩 ， 分别下降 39.41％、38.69％、28.25％、27.84％ 。
图表6： 信托资产规模增速后十家公司
数据来源： 各公司2019年年报
四、单一类资金信托占比持续下降 ， 集合类占比过半的公司增加
2019年 ， 信托公司响应监管的号召 ， 纷纷压缩信托业务的规模 ， 特别是大幅度压缩事务管理类业务的规模 ， 积极探索标准化业务领域业务 ， 主动发展主动管理型的业务 。 截至2019年4季度末 ， 集合资金信托规模为9.92万亿元 ， 占比为45.93％；单一信托规模为8.01万亿元 ， 占比为37.10％；管理财产信托为3.66万亿元 ， 占比为16.98％ 。 从各资金来源规模增速上来看 ， 集合资金信托规模上升明显 ， 同比上升8.94％ ， 单一资金与财产权信托规模双双下降 ， 分别下降-18.52％、-2.35％ 。 从占比情况看 ， 集合资金信托的规模也在大幅度上升 ， 从2019年的40.12％上升到45.93％ ， 上升5.8个百分点 ， 而单一资金占比则下降6.23个百分点 。
图表7：信托资产来源占比分析
云南信托研报:2019年信托公司年报解析之业务规模分析
本文插图

数据来源：中国信托业协会
观察各公司数据 ， 行业内部集合类占比过半的信托公司在增加 ， 单一类占比过半的信托公司在减少 。 2019年集合类占比超过50％的公司有28家 ， 比2018年增加6家 ， 单一类占比超过50％的有18家 ， 比2018年减少7家 。 行业内集合类占比较高的公司有杭州工商信托、民生信托、中融信托、五矿信托、重庆信托等 。 单一类占比较高的公司有长城新盛信托、国民信托、新华信托等 。
图表8： 集合类占比和单一类占比前十的公司
数据来源： 各公司2019年年报
五、事务管理信托占比下降 ， 现阶段仍构成业务重要支撑力量
2019年信托业转型压力不减 ， 信托公司提升主动管理能力 ， 不断优化业务结构 ， 体现在信托功能上 。 2019年事务管理类业务规模10.65万亿元 ， 同比减少19.60％ ， 占比49.30％ ， 比2018年下降9.06个百分点 ， 融资类和投资类的规模分别为5.83万亿元、5.12万亿元 ， 同比增长速度分别为34.17％、0.31％ ， 占比分别为26.99％、23.71％ ， 与2018年相比分别上升7.85、1.21个百分点 。
事务管理类信托规模结构的调整与监管的引导与严监管密不可分 。 2019年 ， 监管文件频频发文要求严控通道信托业务规模 ， 各地银监局亦纷纷要求下辖信托公司严控通道类业务规模 。 5月银保监会下发《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》（下称“23号文”） ， 8月 ， 银保监会向各银保监局下发《关于进一步做好下半年信托监管工作的通知》（下称64号文） ，一方面是禁止开展违反资管新规要求 ， 为各类委托方监管套利、隐匿风险提供便利的通道业务 。 对通道业务进行压缩 ， 实行限额管理 。 64号文指出 ， 对于存量的通道业务要加大压缩力度 ， 原则上到期必须清算 ， 不得展期或续作 。 64号文还鼓励信托公司提前结束通道项目 。 64号文出台 ， 将收紧通道业务规模再次提上日程 ， 且收紧力度以及监管措施相比2017年底更加严格 。 此前 ， 监管要求压缩通道一般的表述为不超过某个时点的规模 ， 但按照64号文要求 ， 监管部门针对各家信托公司情况分别设置了压降通道业务的额度和压降通道的实施计划；对于不按监管要求压降额度的信托公司 ， 64号文也提出要采取监管处罚措施 。


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