|竞相发力标品信托业务格局或重塑
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经济观察报 采访人员 蔡越坤“信托机构是干非标贷款的”——传统意义上多数信托从业者会如此认为 。
然而 ， 近日资金信托征求意见稿发布后 ， 从业者对于行业布局标品投资的关注也越来越多 ， 经济观察报注意到 ， 信托机构也开始纷纷加大对于标品市场的布局 。
谈及对于信托投资标品投资 ， 5月26日 ， 云南信托研究发展部总经理王和俊在接受采访人员采访时表示 ， “近日在与同业领导沟通过程发现 ， 不少同业均在设立标品投资部门 ， 而且也在逐步加大对于标品投资的人员配置 。 ”
据经济观察报了解 ， 标品投资领域 ， 资管市场中公募基金、券商资管、银行投资部、私募等均在标品市场中耕耘多年 ， 信托机构也一直以“非标”贷款为优势特征 ， 对于在标品市场中投资是否有竞争优势？
【|竞相发力标品信托业务格局或重塑】对此 ， 北京一位信托从业者对采访人员表示：“信托机构在标品投资领域虽然处于弱势且人才储备相对不足 ， 但是随着慢慢开始布局发展 ， 加大战略布局与人才储备 ， 必须要适应监管导向的业务发展变化 ， 未来也是可以期待的 。 ”
布局标品
监管的政策引导令信托机构纷纷开始注重对标品投资领域的重视和布局 。
5月26日 ， 王和俊对采访人员表示 ， 资金信托征求意见稿发布后 ， 部分信托机构确实开始更加重视标品的投资布局 ， 纷纷新设标品投资部门 ， 也加大这块的人才布局储备和能力的建设 。
而信托机构高管之所以对标品信托开始重视的重要原因之一是因为近日发布的资金信托征求意见稿 ， 信托机构将不得不面临转型发展 。
5月8日 ， 银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称“资金信托新规”）中明确要求 ， 信托公司对同一融资人及其关联方非标债权融资额度上限为净资产的30%、非标债权集合资金信托任何时点占全部集合资金信托的比例上限为50% 。
这意味着 ， 信托机构投资标品产品的规模至少占到集合资金信托计划规模的50% 。
而在此之前 ， 2019年部分信托机构已经在逐步加大对于标品投资的战略布局 。
云南信托研报近日统计 ， 2019年 ， 信托机构中增设最多的部门是与标品投资相关的部门 ， 也从侧面反映了信托公司正在逐步开始非标转标的业务转型 。 例如 ， 2019年五矿信托设立了标品信托管理部；中信信托设立了债券业务部；中建投信托新增创新业务中心 ， 下设资产证券化业务部、债券投资业务部；民生信托设立了证券投资总部 ， 都是信托机构加大标品投资市场的体现 。
标品信托要火？
据悉 ， 标品信托业务是指信托公司依据信托文件约定 ， 将信托资金直接或间接投资于公开市场发行交易的标准化金融产品的信托业务 。
所谓标准化金融产品是指在公开市场上交易的有标准化合约的金融产品 。 所谓公开市场是指在银行间市场及证券交易所市场 ， 其中证券市场包括股票交易市场、期货交易市场等 。 标准化金融产品可以分为股权类资产、债权类资产和金融衍生品 。
上述北京信托从业者对采访人员表示：“一方面 ， 信托机构因为一直更加擅长做非标化的贷款融资业务；另一方面 ， 标品信托的风险是二级市场的投资风险 ， 相对较大 ， 对能力要求也较高 。 因此 ， 多数信托机构对于标准化近日产品的投资能力相对不足 ， 因此业务做的也不多 。 ”
王和俊表示 ， 信托公司应该在资金信托新规的引导下 ， 改变服务模式 ， 转为分散给予更多客户更低规模的资金 ， 同时 ， 依靠标准化集合资金信托规模的扩张做大分母 ， 以便创造非标债权（贷款）的空间 。
据采访人员观察 ， 监管之所以引导信托机构的业务方向从“非标转标”的重要原因之一是因为近两年信托业非标积累的信用风险积聚 。
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