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##瑞幸之后，浑水瞄准爱奇艺，令创业者闻之足戒的空头是怎样炼成的( 三 )


1970 年 ， 莱福特出生于美国佛罗里达 ， 家境贫寒 。 他的父母身兼数职以谋生 ， 家中没有任何人炒过股票 。 22 岁那年 ， 毕业于美国东北大学政治系的他成了一名业绩惨淡的证券推销员 ， 正是这份工作让他在耳濡目染金钱游戏之后 ， 投身于做空事业 。
总的来说 ， 莱福特的做空风格更像是广撒网集中捞鱼 。 根据标普资本智商（S＆P Capital IQ）的数据 ， 2001 年至 2014 年间 ， 他们以莱福特做空的 111 个股票为研究对象 ， 一年之后 ， 发现这些股票中有 90 只下跌了 ， 而 21 只上涨了 ， 股价平均下跌了 42％ 。
莱福特正式开始做空公司始于 2001 年 ， 一开始莱福特将视野放在美国本土 ， 一直集中于研究被高估的美国本土股票 。 但从 2006 年开始 ， 他瞄准了在他看来「业绩好得让人无法相信」的中概股 。 为了让投资者觉得自己了解中国 ， 他还特地在香橼研究网站开设了「香橼了解中国」的专栏 。 其中 ， 比较有名的一战则是 2011 年做空奇虎 360 。
彼时 ， 在短短一个月内 ， 莱福特就与奇虎 360 进行了四次交锋 。 「这种事儿不管你多么生气、睡不着觉 ， 都一定要快速回应 。 」周鸿祎说道 。 彼时 ， 他不仅发布公告澄清 ， 次日立马举行电话会议 ， 还向所有投资者逐条解释 。 并邀请对方来中国面对面沟通 ， 当然莱福特并没有赴约 。
周鸿祎的快速反应和莱福特指控报告中的浅显错误 ， 比如后者曾以为搜狗搜索和搜狗输入法是同一个产品 ， 最终 ， 虽然被香橼做空 6 次 ， 但后两次奇虎 360 的股价不降反涨 。
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《猫鼠游戏》|不到最后 ， 输赢无定
和布洛克更专业的调查方式不同 ， 莱福特的做空报告多是基于公开资料的研读 。 比如 ， 他于 2012 年对恒大的调查仅仅基于 3 个多月的公开文件的研究 。
不专业的背景和相对粗糙的调查方式也让莱福特被质疑 。 彼时李开复联合 60 多位企业高管、投资者与企业家发表公开信 ， 谴责做空机构尤其是「香橼」对一些中概股公司的谣言中伤 。

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李开复微博截图
不过也有创业者认为 ， 浑水、香橼等机构给了创业者更多的危机感 ， 反而会促进行业自律 ， 敦促中国的创业公司遵守游戏规则 ， 并且懂得用规则保护自己 。
对此 ， 莱福特曾回应道 ， 「我是一个股民 ， 不是反中国 ， 不是反奇虎 。 我想要买入优质公司 ， 做空坏公司 。 这不是我和李开复之间的对决 ， 我们都想挣钱而已 。 」
值得一提的是 ， 莱福特的以往的简历并不像他的言行那样磊落 。
1998 年 ， 他曾因为「发布虚假和误导性的信息欺骗或诈骗客户」 ， 被美国期货协会禁止从业 3 年 。 2002 年时 ， 他还被前雇主 Detour 告上法庭 ， 该公司控告他偷窃了总值约 2.5 万美元的六张支票 ， 法院最终判决莱福特支付 2.65 万美元 。 除此之外 ， 从事「高危职业」的莱福特也曾被短暂拘留 。
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「too good to be true」（好得不真实）是众多空头常挂在嘴边的句子 ， 也是众多中概股被盯上的原因 。
关于做空机构是市场的清道夫 ， 还是嗜血的魔鬼的争论一直没有定论 。 但能确定的是 ， 对于被做空的公司来说 ， 规范公司治理机构、会计核算方式、上市公司关联交易等一系列环节 ， 才不会被做空机构抓住漏洞 ， 并有还击之力 。
纵观以往的做空历史 ， 最致命的往往不是指出问题的人 ， 而是致命的问题被刻意隐瞒 。
资料来源：
1.《俞敏洪回应浑水质疑：我相信新东方不是臭蛋》新浪财经
2.《浑水制造者 卡森布洛克》南方人物周刊


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