特斯拉|香橼做空蔚来汽车，股价应声下跌，蔚来如何应对？
近日 ， 知名做空机构香橼连发两条推特 ， 称蔚来股价已经脱离合理范围 ， 股价应该“腰斩” ， 目标价应为25美元 。 消息一出 ， 受“做空”消息影响 ， 蔚来、理想、小鹏股价纷纷大跳水 ， 暂停了此前几日大涨的势头 。
看到这样的一个新闻之后 ， 很多人或许会有疑问 ， “香橼”是谁？仅仅凭借两条推特 ， 就能让三家公司股价下跌？之前涨势凶猛的蔚来汽车 ， 难道真有明显短板吗？
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香橼研究是一家什么公司？
香橼研究是一家由犹太人安德鲁·莱福特创办 ， 只有一名正式员工的小公司 ， 这家创立12年的小型机构 ， 已发布了150多份做空报告 ， 在6年里先后狙击了20家中国概念股公司 ， 其中15家股价跌幅超过66% ， 7家已经退市 。
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香橼等做空机构通常采用的方法 ， 一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口 ， 主要包括销售收入虚报等 ， 二是检查企业高管的不当行为 ， 三是监测企业是否符合程序 ， 按照规定定期向监管机构和公众投资者报备等 。 而在具体的案件中 ， 这些方法几乎没有失手的时候 。 就是这样的一家小公司 ， 让中国三大新能源汽车制造商股价同时下跌 。
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香橼做空蔚来的理由是什么？
香橼做空蔚来汽车 ， 给出的理由主要有三点：
首先 ， 特斯拉目前在中国仅有一款车型是
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Model 3(参数|图片) ， 但是马上就会有一款SUV上市 ， 也就是
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Model Y(参数|图片) 。 从而会与蔚来汽车展开正面竞争 。 因为蔚来目前主要销售的车型就是纯电动SUV ， 蔚来
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ES6(参数|图片) 。 而且Model Y的预计售价或只有27.5万元起步 ， 那么在价格方面甚至比ES6和
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ES8(参数|图片)的价格更低 ， 到时候蔚来汽车就会面临很艰难的处境 。
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其次 ， 香橼认为蔚来汽车的估值过高了 ， 这个估值是根据销售额推断的 ， 目前蔚来汽车的估值是未来12个月销售额的17~18倍 。 但是特斯拉仅是9倍 。 双方的差距很大 。 此外 ， 目前蔚来汽车在中国新能源汽车市场的占有率很低 ， 特斯拉的销量是蔚来的两倍还多 。 而特斯拉在美国市场的纯电动车占有率已经接近了50% 。 因此投资机构都高估了蔚来汽车 。
第三 ， 香橼认为“现在购买蔚来股票的人都不是押注公司本身或其潜力 ， 而是在购买3个屏幕上跳来跳去的交易代码而已” ， 即具有投机属性 。 香橼还说“押注中国汽车市场电气化转型有更好的方法 ， 现在是时候获利了结 ， 并寻找下一个颠覆性技术了 。 ”
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如何看待香橼做空蔚来？
很多人看到“做空”这两个字的时候 ， 或多或少心里会有一些担心 ， 想到不久前的“瑞幸咖啡”也是一家被做空的中国公司 。 但是我们不能把两者混为一谈 。 只要是不是因为虚假交易 ， 数据造假 ， 没有不正当的行为 ， 那么蔚来汽车其实就不必有太大的惊慌 。
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