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投资者|加强财富管理行业投资者教育已成当务之急( 二 )


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与证券市场相比 ， 财富管理市场理财产品更加多样 ， 产品设计也更加复杂 ， 对投资者所应具备的投资知识和风险意识提出了更高要求 。 而目前市场上针对金融理财产品的投资者教育仍然比较欠缺 ， 主要体现在：一是投资者盲目追求高收益的同时 ， 对风险缺乏正确的认识；二是投资者缺乏对财富管理机构资质的判断能力 ， 容易被不正规理财机构误导 ， 频频掉入“投资陷阱”和“庞氏骗局”；三是投资者在选择理财产品时往往存在羊群效应 ， 倾向于盲目跟风 ， 缺乏基本的市场判断能力 。 许多投资者甚至在不关心理财产品的设计架构情况下盲目跟风购买 ， 在这种背景下 ， 一旦理财产品发生亏损时很容易发生金融纠纷 。 近些年更是出现了不少涉境外公司理财投资纠纷、P2P网络理财纠纷、私募股权投资纠纷等等 。
【投资者|加强财富管理行业投资者教育已成当务之急】03
他山之石：国外先进经验可供借鉴
在国外 ， 无论是国家政策层面 ， 还是财富管理机构层面 ， 均普遍重视投资者教育 。 推广和普及金融素养教育成为各国提高全民金融知识和素养水平的一致做法 。 美国、英国、澳大利亚、日本等多国都将金融素养教育作为国家战略纳入基础教育体系 。
（一）国家层面加强立法完善投资者教育体系

美国通过实施全方位的金融教育 ， 投资者教育体系已相对成熟 ， 主要体现在：
从组织机构与管理体制上看 ， 美国形成了多层次的投资者教育体系 。 美国的投资者教育机构包括金融监管机构、协会等自律组织、交易所和其他金融机构 ， 四类金融机构均承担了投资者教育的职能 。 其中 ， 金融监管机构主要包括美国证券交易委员会和美国金融业监管局等 ， 美国证券交易委员会于1994年设立了“投资者教育及援助办公室” ， 协调并直接进行全国的投资者教育活动；协会等自律组织包括美国证券业及金融市场协会和美国投资公司协会 ， 美国投资公司协会专门设立了投资者教育基金会 ， 在投资者教育方面非常注重为投资者提供充分的信息和资料；交易所和其他金融机构也积极参与到全民投资者教育的工作中 。 以上四类金融机构投资者教育职能交叉互补 ， 通过多层次的投资者教育 ， 实现教育人群的广覆盖 。

从方式上看 ， 美国投资者教育手段更加多元 。 1994年 ， 美国在其联邦中小学教育法案修正案中 ， 将个人金融知识教育纳入课程安排 。 从1998年开始 ， 美国证券交易委员会与其他机构合作在中小学校中开展投资知识普及活动 ， 通过印发书籍、举办投资者见面会等方式进行投资者教育活动 。 美国证券业及金融市场协会进行投资者教育的特色是开发“金融游戏” ， 增加投资者教育的趣味性 。 纽交所通过与大学开展合作、进行互联网讲座、举办许多针对教师、新闻工作者、大学生的教育活动 ， 以及向投资者发放投资宣传手册等多种方式向大众介绍投资基本知识 。 纳斯达克证券交易所通过举办投资模拟游戏以及编制针对中小学教师的投资教材进行投资知识的普及 。 金融中介机构一般是开展一对一咨询或面向社会大众的投资者教育活动 ， 通过免费寄送投资宣传册、举办各种免费的学习班、开设专门网站等方式进行投资者教育 。

从法律制度保障层面上来看 ， 美国已形成完善的法律体系和纠纷解决机制 。 美国金融业监管局于2003年成立“投资者教育基金” ， 并在官网设立“老年人证券热线”和“纠纷解决”专栏 。 美国金融业监管局承担了全国99%以上与证券相关的纠纷处理 ， 根据美国金融业监管局官网数据显示 ， 2019年通过仲裁和调解等方式解决金融纠纷共计4011件 。 同时 ， 美国金融业监管局联合佩斯大学法学院出版了《证券业争议投资指南》 ， 为解决金融纠纷问题提供明确指引 。
投资者|加强财富管理行业投资者教育已成当务之急


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