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城投|靳毅 ：郑州城投深度解读( 六 )



中原环保 ， 负责郑州市主城区的污水处理业务 。 截至2020年3月底 ， 公司拥有已投运的污水处理厂 13 座 ， 污水处理能力达145万吨/日 。 除污水处理业务外 ， 公司也在逐步布局供热及工程施工业务 ， 成为营业收入的有效补充 。
城投|靳毅 ：郑州城投深度解读
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（4）基础建设类平台
基础建设类平台中 ， 包括郑州城建集团投资有限公司（郑州城建）、郑州交通建设投资有限公司（郑州交投）、郑州市建设投资集团有限公司（郑州建投）、郑州发展投资集团有限公司（郑发投资） 。 其中郑州城建是土地整理类平台郑州地产的全资子公司 ， 郑州交投和郑州建投是郑发投资的子公司 。
郑州城建 ， 为郑州市区四环以内城区道路和桥梁重点工程项目的建设主体 ， 收入主要来自于以PPP模式开展的基建项目开发及投资收益 。 截至2020年3月底 ， 公司在建工程已完成投资占比约90％ ， 未来投资支出规模较小 。
郑州交投 ， 负责市区四环以外城区道路、桥梁等市政基础设施建设 ， 以及对运输场站、物流设施、尝试基础设施和通信管线的投资及管理等 。

郑州建投 ， 负责郑州市基础设施建设、安置房建设、商品房建设等 ， 业务多元化程度较高 。 从收入结构来看 ， 工程施工是公司重要的收入来源 ， 2019年收入占比约50％ ， 而工程施工主要由子公司郑州路桥承接 。
郑发投资 ， 为郑州市重要的基础设施投融资主体 ， 承担郑州市重要路网、管网及重要基础设施的建设工作 ， 业务包括交通建设、公用事业和地产开发 。 交通建设板块 ， 主要由子公司郑州交通、郑州建投和交运集团承接 。
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（5）国有资本类平台
国有资本运营类平台 ， 为郑州投资控股有限公司（郑州控股） ， 负责国有存量资产处置、公交运营及房地产开发等业务 ， 是郑州市重要的国有资本运营平台 。
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3.2、郑州区、县级城投平台梳理
郑州市区、县级平台共8家 ， 占比38.1％ ， 其中新郑市城投平台2家 ， 航空港区、经开区、中牟县、上街区、巩义市和新密市各一家 。 我们将逐一梳理各区、县和城投平台的整体概况 。

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（1）航空港试验区（航空港区）
航空港区 ， 位于郑州市南部 ， 是我国首个上升为国家战略 ， 也是目前唯一一个由国务院批准设立的航空经济先行区 。 在国务院批准的《郑州航空港经济综合实验区发展规划（2013-2025年）》下 ， 航空港区的战略定位于：国际航空物流中心、以航空经济为引领的现代产业基地、内陆地区对外开放重要门户、现代航空都市、中原经济区核心增长极 ， 也获得郑州市政府的多项政策和资金支持 。
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从产业发展上来看 ， 航空港区重点发展具有临空指向性和关联性的高端产业 ， 主导产业包括航空物流业、高端制造业和现代服务业 。 其中航空物流业包括国际中转物流、航空快递物流等；高端制造业中 ， 电子信息和生物医药产业是区域核心产业之一 ， 富士康、药明康德等半导体和生物医药企业相继入驻航空港区；而现代服务业则是以专业会展、电子商务等为主 。

航空港区整体财政实力较强 ， 债务规模较高 。 2019年航空港区实现一般预算收入46.7亿元 ， 在郑州各区、县中位于中游水平 。 但由于承担着郑州市重要的战略发展方向 ， 航空港区建设投资支出相对较高 ， 债务规模也因此处于较高的水平 。 无论是从债务规模还是债务率水平方面 ， 航空港区都排名第一 。


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