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投资|2020上市尽职调查指引( 七 )


主要无形资产
取得公司专利、非专利技术、土地使用权、水面养殖权、探矿权、采矿权等主要无形资产的明细资料 ， 分析其剩余使用期限或保护期情况 ， 关注其对公司生产经营的重大影响 。
取得公司许可或被许可使用资产的合同文件 ， 关注许可使用的具体资产内容、许可方式、许可年限、许可使用费 ， 分析未来对公司生产经营可能造成的影响；调查上述许可合同中 ， 公司所有或使用的资产存在纠纷或潜在纠纷的情况 。
取得公司拥有的特许经营权的法律文件 ， 分析特许经营权的取得、期限、费用标准等 ， 关注对公司持续生产经营的影响 。
成本优势分析
查阅公司历年产品（服务）成本计算单 ， 计算主要产品（服务）的毛利率、贡献毛利占当期主营业务利润的比重指标 ， 与同类公司数据比较 ， 分析公司较同行业公司在成本方面的竞争优势或劣势 。
分析公司主要产品的盈利能力 ， 分析单位成本中直接材料、直接人工、燃料及动力、制造费用等成本要素的变动情况 ， 计算公司产品的主要原材料、动力、燃料的比重 ， 存在单一原材料所占比重较大的 ， 分析其价格的变动趋势 ， 并分析评价可能给公司销售和利润所带来的重要影响 。
生产质量管理
与公司质量管理部门人员沟通、取得质量控制制度文件、现场实地考察 ， 了解公司质量管理的组织设置、质量控制制度及实施情况 。
获取质量技术监督部门文件 ， 调查公司产品（服务）是否符合行业标准 ， 报告期是否因产品质量问题受过质量技术监督部门的处罚 。
生产安全管理
取得公司安全生产及以往安全事故处理等方面的资料 ， 调查公司是否存在重大安全隐患、是否采取保障安全生产的措施 。
调查公司成立以来是否发生过重大的安全事故以及受到处罚的情况 ， 分析评价安全事故对公司生产经营、经营业绩可能产生的影响 。
环保情况
调查公司的生产工艺是否符合环境保护相关法规 ， 调查公司历年来在环境保护方面的投入及未来可能的投入情况 。
现场观察三废的排放情况 ， 核查有无污染处理设施及其实际运行情况 。
调查公司是否因环保问题存在受到处罚的情况 。
11.销售情况
销售模式及品牌情况
了解公司的销售模式 ， 分析其采用该种模式的原因和可能引致的风险 。
了解公司的市场认知度和信誉度 ， 评价产品的品牌优势 。
了解市场上是否存在假冒伪劣产品 ， 如有 ， 调查公司的打假力度和维权措施实施情况 。
产品的市场地位
调查公司产品（服务）的市场定位、客户的市场需求状况 ， 是否有稳定的客户基础等 。
搜集公司主要产品市场的地域分布和市场占有率资料 ， 结合行业排名、竞争对手等情况 ， 对公司主要产品的行业地位进行分析 。
搜集行业产品定价普遍策略和行业龙头企业的产品定价策略 ， 了解公司主要产品的定价策略 ， 评价其产品定价策略合理性 。
调查报告期公司产品销售价格的变动情况 。
获取或编制公司报告期按区域分布的销售记录 ， 调查公司产品（服务）的销售区域 ， 分析公司销售区域局限化现象是否明显 ， 产品的销售是否受到地方保护主义的影响 。
主要客户
获取或编制公司报告期对主要客户(至少前10名)的销售额占年度销售总额的比例及回款情况 ， 是否过分依赖某一客户（属于同一实际控制人的销售客户 ， 应合并计算销售额） 。
分析其主要客户的回款情况 ， 是否存在以实物抵债的现象 。
如果存在会计期末销售收入异常增长的情况 ， 需追查相关收入确认凭证 ， 判断是否属于虚开发票、虚增收入的情形 。
关联销售
调查主营业务收入、其他业务收入中是否存在重大的关联销售 ， 关注高管人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东在主要客户中所占的权益 。


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