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投资|2020上市尽职调查指引( 六 )


行业概况及竞争
了解公司所属行业的市场环境、市场容量、市场细分、市场化程度、进入壁垒、供求状况、竞争状况、行业利润水平和未来变动情况 ， 判断行业的发展前景及行业发展的有利和不利因素 ， 了解行业内主要企业及其市场份额情况 ， 调查竞争对手情况 ， 分析公司在行业中所处的竞争地位及变动情况 。
行业经营模式
调查公司所处行业的技术水平及技术特点 ， 分析行业的周期性、区域性或季节性特征 。
了解公司所属行业特有的经营模式 ， 调查行业企业采用的主要商业模式、销售模式、盈利模式 。
行业产品链
分析该行业在产品价值链的作用 ， 通过对该行业与其上下游行业的关联度、上下游行业的发展前景、产品用途的广度、产品替代趋势等进行分析论证 ， 分析上下游行业变动及变动趋势对公司所处行业的有利和不利影响 。
根据财务资料 ， 分析公司出口业务情况 ， 如果出口比例较大 ， 调查相关产品进口国的有关进口政策、贸易磨擦对产品进口的影响、以及进口国同类产品的竞争格局等情况 ， 分析出口市场变动对公司的影响 。
业务资质
是否已取得必要的经营资质 ， 经营资质是否存在逾期或者延展存在重大不确定性 ， 包括但不限于：ICP、GSP、GMP、军工资质、建筑资质、安全生产许可证、游戏编号等 。
是否存在无证经营、超越资质经营 ， 是否存在资质挂靠等 。 是否存在违法取得资质情况 ， 现今是否符合经营资质条件 。
9.采购情况
市场供求
通过与采购部门人员、主要供应商沟通 ， 查阅相关研究报告和统计资料等方法 ， 调查公司主要原材料、重要辅助材料、所需能源动力的市场供求状况 。
采购模式
调查公司的采购模式 ， 查阅公司产品成本计算单 ， 定量分析主要原材料、所需能源动力价格变动、可替代性、供应渠道变化等因素对公司生产成本的影响 ， 调查其采购是否受到资源或其他因素的限制 。
主要供应商
取得公司主要供应商(至少前10名)的相关资料 ， 计算最近三个会计年度公司向主要供应商的采购金额、占公司同类原材料采购金额和总采购金额比例（属于同一实际控制人的供应商 ， 应合并计算采购额） ， 判断是否存在严重依赖个别供应商的情况 ， 如果存在 ， 是否对重要原材料的供应做出备选安排 。
取得公司同前述供应商的长期供货合同 ， 分析交易条款 ， 判断公司原材料供应及价格的稳定性 。
采购与生产的衔接
调查公司采购部门与生产计划部门的衔接情况、原材料的安全储备量情况 ， 关注是否存在严重的原材料缺货风险 。
计算最近几期原材料类存货的周转天数 ， 判断是否存在原材料积压风险 ， 实地调查是否存在残次、冷背、呆滞的原材料 。
存货相关制度
通过查阅制度文件、现场实地考察等方法 ， 调查公司的存货管理制度及其实施情况 ， 包括但不限于存货入库前是否经过验收、存货的保存是否安全以及是否建立存货短缺、毁损的处罚或追索等制度 。
关联采购
与公司主要供应商沟通 ， 调查公司高管人员、核心技术人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东在主要供应商中所占的权益情况 ， 是否发生关联采购 。
如果存在影响成本的重大关联采购 ， 抽查不同时点的关联交易合同 ， 分析不同时点的关联采购价格与当时同类原材料市场公允价格是否存在异常 ， 判断关联采购的定价是否合理 ， 是否存在大股东与公司之间的利润输送或资金转移情况 。
10.生产情况
生产流程
取得公司生产流程资料 ， 结合生产核心技术或关键生产环节 ， 分析评价公司生产工艺、技术在行业中的领先程度 。
生产能力
取得公司主要产品的设计生产能力和历年产量有关资料并进行比较 ， 与生产部门人员沟通 ， 分析公司各生产环节是否存在瓶颈制约 。


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