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金色光|山西华翔：高新技术企业或名不副实，外协加工竟是“赔本买卖”？( 三 )


那么 ， 外协加工金额的大幅上涨是否与山西华翔业务规模的大幅扩张有关呢？
先比较外协加工金额与采购总金额 。 招股书显示 ， 从2016年到2019年上半年 ， 山西华翔的外协加工金额分别为308.28万元、845.67万元、1506.99万元和837.59万元 ， 当期公司采购总金额分别为6.90亿元、8.89亿元、11.80亿元和5.36亿元 ， 外协加工金额占当期采购总金额之比分别为0.45%、0.95%、1.28%和1.56% ， 虽然累计只上涨了1.11个百分点 ， 累计涨幅却高达2.47倍！相对于采购总金额 ， 山西华翔的外协加工金额增长更为明显 。
再比较外协采购金额与营业成本 。 据招股书披露 ， 报告期内 ， 山西华翔的营业成本分别为9.29亿元、12.61亿元、15.54亿元和8.23亿元 。 上述各期外协加工金额占当期营业成本之比分别为0.33%、0.67%、0.97%和1.02% ， 累计上涨0.69个百分点 ， 涨幅为2.09倍 。 公司的外协加工金额增速相对于营业成本增长 ， 也是遥遥领先 。
这就显得比较奇怪了 ， 一方面 ， 山西华翔的外协加工成本普遍高于自行加工成本 ， 外协加工规模越大 ， 由外协加工导致的相对成本越高；另一方面 ， 公司报告期内外协加工规模的增幅 ， 显著高于营业成本的增长 ， 两者之间存在成倍的差异 。 也就是说 ， 因为外协加工成本偏高 ， 其加工金额的涨幅没有必要成倍高于营业成本的上涨 。 对于外协加工规模的异常增长 ， 到底有没有向外协加工厂商利益输送？还需要公司给出合理的解释 。
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