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电鳗快报|业绩下滑快股东质押忙通化东宝甘精胰岛素能否带来转机？



电鳗快报|业绩下滑快股东质押忙通化东宝甘精胰岛素能否带来转机？
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《电鳗财经》文 / 米莱
6月27日晚间 ， 通化东宝发布公告 ， 公司大股东东宝集团及其一致行动人合计持有公司股份7.86亿股 ， 占公司目前股份总额的38.65%;东宝集团及其一致行动人持有公司股份累计质押数量(本次解押及再质押后)为7.57亿股 ， 占其所持有公司股份总额的96.31% ， 占公司目前股份总额的37.23% 。 其中：东宝集团持有公司股份7.74亿股 ， 占公司目前股份总额的38.09% ， 东宝集团持有公司股份累计质押数量(本次解押及再质押后)为7.57亿股 ， 占其所持有公司股份总额的97.74% ， 占公司目前股份总额的37.23% 。
本次质押情况如下：

电鳗快报|业绩下滑快股东质押忙通化东宝甘精胰岛素能否带来转机？
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公告显示 ， 东宝集团未来半年内将到期的质押股份数量为2.63亿股 ， 占其所持有股份比例34.01% ， 占公司总股本比例12.95% ， 对应融资余额15.98亿元;未来一年内将到期(不含半年内到期质押股份)的质押股份数量为2.44亿股,占其所持有股份比例31.50% ， 占公司总股本比例12% ， 对应融资余额13.04亿元 。 东宝集团具备资金偿还能力 ， 还款资金来源包括营业收入、股票红利、投资收益及股份减持等 。
三代胰岛素“迟到”致业绩连续两年下滑
大股东及其一致行动人已将其所持公司股份的96%以上质押 ， 可见大股东非常“缺钱” 。 不过 ， 《电鳗财经》注意到 ， 上市公司似乎并不缺钱 ， 截至2020年3月31日 ， 通化东宝的货币资金有7.08亿元 ， 比2019年末增加了92.47% ， 通化东宝解释增加的原因是 ， 本期重组人胰岛素销售回款及银行贷款增加所致 。 另外 ， 通化东宝2020年第一季度筹资现金流入栏目中 ， 取得借款收到的现金为2.75亿元 。
由此可见 ， 上市公司还是比较缺钱 ， 而且 ， 通化东宝的业绩情况也印证了这一点 。 该公司在2018年和2019年连续两年负增长 ， 扣非后增速分别为-2.46%和-2.61% 。 而这之前 ， 该公司经历了高速增长 ， 2014年至2017年该公司扣非后净利润增速分别为55.26%、62.89%、34.93%和34% 。
业绩增速突然变成负数 ， 通化东宝到底发生了什么?这要从三代胰岛素的出现说起 ， 随着三代胰岛素的出现 ， 市场对于二代胰岛素的悲观情绪越来越浓 ， 毕竟三代胰岛素已成为美国市场的主流 。
2019年三代胰岛素已经占据国内市场的半壁江山 ， 而且其增速远高于二代胰岛素 。 不少研究机构推测 ， 未来随着居民支付能力的增强 ， 三代胰岛素还将大概率侵蚀更多二代胰岛素的市场份额 。
然而 ， 对于通化东宝来说 ， 从2011年至2019年已过去的8年的时间 ， 其申报的甘精胰岛素和东门胰岛素迟迟不能上市 ， 直接导致了该公司业绩在2018年和2019年开始出现负增长 。
不过 ， 事情终于有了转机 ， 2019年12月份 ， 该公司的甘精胰岛素注射液终于获得了国家药监局的注册批件 ， 此外原料药也通过审评 ， 在该项目该公司投入研发费用约7181万元 。
然而 ， 尽管核心产品通过审评 ， 但并不代表通化东宝未来业绩增长就会“一帆风顺” 。 据了解 ， 目前国内三代胰岛素生产商主要有五家 ， 除了国际巨头诺和诺德、礼来、赛诺菲 ， 还有内资企业甘李药业、联邦制药 ， 市场格局相对稳定 。 未来通化东宝想要抢占现有企业的市场份额 ， 难度仍然很大 。
胰岛素行业占有一席
财报显示 ， 通化东宝主要从事医药研发和制造,主要业务涵盖生物制品、中成药 ， 化学药 ， 治疗领域 ， 以糖尿病、心脑血管为主 ， 公司拥有国家级企业技术中心、国家 GMP 和欧盟 GMP 认证的生产车间 。 被国家认定为高 新技术企业、国家技术创新示范企业、ISO14001 环境体系认证企业 。 主要产品包括重组人胰岛素原料药、重组人胰岛素注射剂(商品名：甘舒霖)、甘精胰岛素原料药、甘精胰岛素注射液(商品名：长舒霖)、 镇脑宁胶囊、糖尿病相关的医疗器械等 。


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