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电鳗快报|业绩下滑快股东质押忙通化东宝甘精胰岛素能否带来转机？( 二 )


2019年 ， 该公司96.3%的收入来自医药行业 ， 剩下的收入来自建材和房地产行业 。 按产品划分 ， 该公司来自重组人胰岛素原料药及注射剂产品的收入占比为84.6% ， 来自注射用笔、血糖试纸、采血针等医疗器械的收入占比为13.5% ， 来自中成药的收入占比为2.6% 。
由此可见 ， 胰岛素相关业务是通化东宝的最大收入来源 ， 2019年贡献22亿元 ， 同比增长了14.09% 。 资料显示 ， 对于1型糖尿病患者而言 ， 胰岛素是唯一的治疗药物 ， 此外 ， 还有30%-40%的2型糖尿病患者最终需要使用胰岛素 。
米内网数据显示 ， 2018年中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院(简称中国公立医疗机构)终端化学药胰岛素及其类似药的市场规模已经突破230亿元 。 另外 ， TOP5企业中前三位为外资药企 ， 合计市场份额从2013年的85%一路下滑至2018年的76.16%;第四、第五位为国内药业 ， 合计市场份额从2013年的11.80%一路飙涨至2018年的18.18% ， 大有奋起直追之势 。
截至目前 ， 国内共有6家企业的胰岛素新品正在审评审批中 ， 其中涉及甘精胰岛素、精蛋白重组人胰岛素、门冬胰岛素、重组人胰岛素 。 在2018年中国公立医疗机构终端 ， 甘精胰岛素、精蛋白重组人胰岛素、门冬胰岛素均为超10亿大品种 。
销售方面 ， 2018年中国公立医疗机构终端化学药胰岛素及其类似药通用名TOP20中 ， 门冬胰岛素以接近62.6亿元的销售额排在TOP1 ， 诺和诺德包揽了门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30注射液、门冬胰岛素50注射液三大产品 。 目前 ， 该产品也是国内药企竞争最激烈的品种之一 ， 甘李药业、通化东宝、联邦制药、海正药业均参与了角逐 。
甘精胰岛素获批能否翻开新篇章?
通化东宝2020第一季度报告显示 ， 实现营收7.2亿元 ， 同比增长0.60%;归属于上市公司股东的净利润2.77亿元 ， 同比增长1.40%;扣非后净利润为2.79亿元 ， 同比增长3.35% 。 业绩实现了正增长 。
在研发投入上 ， 2019年 ， 通化东宝的研发投入为7804万元 ， 投入占比为7.17% ， 但该公司研发投入资本化比重有点儿高 ， 达到了60.78% 。

电鳗快报|业绩下滑快股东质押忙通化东宝甘精胰岛素能否带来转机？
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【电鳗快报|业绩下滑快股东质押忙通化东宝甘精胰岛素能否带来转机？】业内人士认为 ， 该公司甘精胰岛素获批 ， 将进入二代+三代胰岛素双轮驱动时代 ， 改变了此前仅靠二代胰岛素竞争市场的不利局面 。 国内甘精胰岛素2018年存量规模超50亿元 ， 目前仅有4个厂家 ， 竞争格局较好 ， 原研赛诺菲外退出糖尿病与心血管药品领域研发可能成为国产厂家机会 。 通化东宝有望利用产能优势、多年的胰岛素推广和终端覆盖优势 ， 将甘精打造成10亿级别单品 ， 促进业绩加速增长 。


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