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『饮品』大客户业绩增长乏力嘉美包装一季度再陷亏损

【『饮品』大客户业绩增长乏力嘉美包装一季度再陷亏损】『饮品』大客户业绩增长乏力嘉美包装一季度再陷亏损
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财联社（合肥 ， 采访人员 刘梦然）讯 ， 4月15日 ， 嘉美包装（002969.SZ）披露一季度业绩预告 ， 归属于上市公司股东的净利润亏损1800万元-2100万元 ， 上年同期盈利2640.38万元 。
此时距离嘉美包装上市不足半年 。 对于业绩亏损的原因 ， 公司表示系受新冠肺炎疫情影响 ， 公司复工延后 ， 员工返岗、物流等受到限制 ， 下游客户也存在滞后复工、订单延后 ， 终端消费需求不足的情形 ， 2020年第一季度公司营业收入较上年同期下降明显 。
事实上 ， 嘉美包装2019年业绩已经出现下滑 。 据业绩快报显示 ， 公司去年实现营业收入26.24亿元 ， 同比下降11.36% ， 归属于上市公司股东的净利润1.72亿元 ， 同比下降0.55% ， 基本每股收益为0.1990元 ， 同比下降1.44% 。
对于影响业绩的原因 ， 除了持续优化二片罐的业务结构 ， 主动收缩二片罐的贸易业务 ， 还与受宏观经济的影响 ， 公司下游客户需求放缓有关 。
嘉美包装从上市之际 ， 其对下游客户 ， 尤其是对单一大客户就存在高度集中的风险 。 招股书显示 ， 2016年至2019年上半年 ， 公司对前五名客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为84.74%、76.99%、72.45%和80.32% 。
而嘉美包装还与第一大客户养元饮品（603156.SH）存在间接的股权关系 。 养元饮品实控人姚奎章 ， 通过其控股的雅智顺投资有限公司（下称"雅智顺"）间接持有嘉美包装7.06%的股权 。 雅智顺是养元饮品第二大股东 ， 目前持有其18.35%的股权 ， 姚奎章本人直接持有养元饮品21.15%的股权 。
双方如此"紧密"的联系 ， 也是其业务合作的保证 。 公司对第一大客户养元饮品的销售收入占营业收入的比例分别为60.83%、57.25%、54.84%和59.49% ， 采购主要产品三片罐/灌装 ， 近3年每年为其贡献10多亿元的营收 。
天眼查资料显示 ， 养元饮品成立于1997年 ， 系中国核桃饮品行业的先行者 ， 是集研发、生产、销售于一体的大型核桃饮品制造企业 ， 并于2018年2月在上交所挂牌上市 ， 正式登陆资本市场 。
养元饮品目前暂未披露2019年及今年一季度业绩情况 。 不过 ， 从其近期频繁购买理财产品情况来看 ， 业绩下滑的风险始终存在 。 今年以来 ， 养元饮品已经三次以闲置资金购买理财产品 ， 产品金额逾40亿元 。
在具体的业绩上 ， 养元饮品去年前三季度营收持续下滑 。 一季度 ， 养元饮品营收同比下滑12.53% ， 净利润同比下滑8.56%；二季度 ， 养元饮品营收和净利润分别下滑16.98%和3.04%；三季报显示 ， 前三季度实现营业收入为48.81亿元 ， 比上年同期下滑15.21%；归属于上市公司股东的净利润为17.31亿元 ， 比上年同期下滑0.59% 。
对于相关问题 ， 财联社采访人员联系嘉美包装董秘办 ， 但是电话无人接听 。 而值得注意的是 ， 第一大客户业绩下滑的潜在风险已经引起投资者担忧 。 对此 ， 公司表示除了保障对养元饮品等主要客户的供应外 ， 还将在战略上充分重视区域品牌、小品牌、小品类客户 。
业内分析人士表示 ， 大客户依赖虽然不是致命问题 ， 对于是否构成重大不利影响 ， 还需要关注客户的稳定性和业务持续性 。 在大客户业绩下滑的情况下 ， 也会导致公司抗风险能力较差 ， 如果客户发生的风险或变化加大 ， 可能会对公司销售产生影响 。


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