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偿付能力急速下滑 两次增资无果后复星联合健康再获股东现金捐赠

来源：华夏时报
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）采访人员 吴敏 北京报道
两次增资未果，复星联合健康保险通过股东现金捐赠来补充资本公积金及提高偿付能力充足率 。
1月14日，复星联合健康披露的一则重大关联交易信息显示，2020年12月，该公司与股东方上海丰实资管签订《赠予协议》，丰实资管以现金形式向其捐赠3亿元，用于支持公司稳定经营，健康发展 。复星联合健康表示：“会将丰实资产的该笔捐赠作为资本公积，并按照相关规定作会计处理 。”
赠予完成后，2020年末，复星联合健康资本公积将由3.5亿元增长至6.5亿元人民币，预计2020年末核心及综合偿付能力充足率将高于150%，偿付能力维持在健康水平，满足监管要求 。
偿付能力急速下滑 两次增资无果
本报采访人员注意到，这已经是股东方第二次慷慨解囊对复星联合健康现金捐赠 。早在2019年12月，复星联合健康另一股东方上海复星产投同样以现金形式向其捐赠3.5亿元 。目的同样是为支持其稳定经营，增强资本实力，为业务长期持续健康发展提供保障 。
彼时，捐赠完成后，2019 年末，复星联合健康的偿付能力充足率为 156.86%，相比 2018 年的152.99%略有上升 。“偿付能力上升的主要原因是股东复星产投为支持公司发展，保证公司偿付能力充足，于2019年底向公司赠款3.5亿元 。”复星联合健康在年报中说道 。
公开资料显示，复星联合健康于2017年1月开业，是国内7家专业健康险公司之一 。从股权结构来看，上海复星产业投资有限公司持股20%为其第一大股东，广东宜华房地产开发有限公司、宁波西子资产管理有限公司、重庆东银控股集团有限公司均持股19.5%,为并列第二大股东，上海丰实资产管理有限公司持股14.5%为其第三大股东，迪安诊断技术集团股份有限公司持股8%为其第四大股东 。
而两次来自股东方的捐赠行为主要源于复星联合健康对于资金的渴求 。成立以来，复星联合健康的保费规模保持增长态势，2017年-2019年，该公司保险业务收入分别为0.59亿元、5.2亿元、18.2亿元 。但其净利润一直处于亏损状态，2017年-2019年该公司净利润分别为-4477万元、-8738万元、-3876万元 。2020年前三季度，该公司保险业务收入为18.1亿元，净利润为-9877万元 。
值得关注的是，复星联合健康的偿付能力消耗十分迅速，2017年一季度其偿付能力充足率为7296%，到四季度直接降至1061%，对此，该公司在年报中解释为，是由于公司 2017年刚成立，业务正处在快速发展阶段，故体现出一定的波动性 。到了2018年末，复星联合健康的偿付能力已经骤降至152% 。“随着业务的高速增长，2018 年保费收入同比增长达 782%，引起最低资本上升 。”该公司解释道 。
另一方面，复星联合健康的实际资本也亟待补充 。截至2020年3季度末，该公司资产总额为26.4亿元，负债总额为21亿元，实际资本为5.4亿元 。
负债端与资产规模差距不断缩小，若不能及时增资，其业务也将受到影响 。中法人寿就是前车之鉴，由于该公司注册资本金长期未得到补充，一直为2亿元，偿付能力又远低于监管要求，资本金最终消耗殆尽 。同时由于增资计划迟迟不能落地，导致其业务停滞，依赖股东借款维持日常运营 。
为了补充资本金、提高偿付能力，2018年9月，复星联合健康启动首轮增资，拟将公司注册资本金由5亿元增加至8.85亿元，由第一大股东复星产投、新股东宜华集团两家公司认购 。但此次增资无下文 。
2019年5月，复星产投又联合迪安诊断发起第二次增资，增资金额3亿元，复星产投持股比例从20%提高到33.33%，达到控制类股东标准 。不过，该增资方案在2019年11月被撤回 。
对于撤回的原因，迪安诊断在公告中表示，是根据《保险公司股权管理办法》相关规定，复星联合健康拟调整增资结构，故经协商，各方一致同意撤回提交的增资方案 。
根据《保险公司股权管理办法》规定，保险公司投资人及其关联方、一致行动人只能成为一家经营同类业务的保险公司的控制类股东，投资人及其关联方、一致行动人，成为保险公司控制类和战略类股东的家数合计不得超过两家 。保险公司因为业务创新或者专业化经营投资设立保险公司的，不受以上限制，但不得转让其设立保险公司的控制权，成为两家以上保险公司控制类股东的，不得成为其他保险公司的战略类股东 。
而“复星系”已持有复星保德信人寿50%股权，为控制类股东；持有永安财险40.68%股权，也达到控制类股东标准；持有复星联合健康20%股权，为战略类股东 。


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