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偿付能力急速下滑 两次增资无果后复星联合健康再获股东现金捐赠( 二 )


两股东现金捐赠背后或有补充协议
两次增资“折戟”的复星联合健康面对亟待提高的偿付能力，最终在2019年末和2020年末分别与两家股东签订《赠予协议》，从而获得股东现金捐赠3亿元、3.5亿元，用以支持公司稳定经营健康发展，增强资本实力 。
有保险业内人士指出，股东向保险公司现金捐赠的行为虽不多见，但该行为作为增加资本公积金的方式之一，本身是合法合规的 。
的确，根据《保险公司资本补充管理办法（征求意见稿）》规定，保险公司通过资本公积补充实际资本的方式，包括接受捐赠资本、可供出售金融资产公允价值变动、投资性房地产计量模式变化等 。保险公司通过接受捐赠方式补充实际资本，应当向监管备案并报送相关材料，出于审慎监管目的，监管部门会对保险公司受捐行为及会计处理和资本工具等级认定进行监督检查 。
但业内人士也指出，这种捐赠行为并不能提升捐赠方实际持股比例，且捐赠金额较大，又非各股东等比例捐赠，所以需要警惕这种捐赠协议的背后还有“抽屉协议”，“抽屉协议”并不具有法律效力，容易产生纠纷造成负面影响 。
中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠在接受本报采访人员采访时表示，受赠方和资金用途明显不是公益性的，不能给捐赠的股东带了成本和声誉上的好处 。但捐赠能像借款那样增加企业的流动性，还能提升企业的偿付能力，促进企业正常运营和扩展业务，进而给股东回报 。
同时，王向楠也强调，这种捐赠应完全是商业行为，是一种正常增资机制有堵点情况下的扭曲的投资方式 。股东之间是合资合作关系，所以伴随这种扭曲的投资方式，股东之间应有补充协议来另行保障股东之间的利益对等 。此事项并不算复杂，设计补充协议不难，在法务部门没有重大失误的情况下应当具有法律效力，也能权衡各方利益 。
开发带病群体产品需警惕赔付风险
【偿付能力急速下滑 两次增资无果后复星联合健康再获股东现金捐赠】在政策与市场的双重推动下，我国健康险市场发展迅速 。2011-2019年，健康险原保费收入从692亿元增长7066亿元，年复合增长率高达34%，成为保险领域增长最为迅猛的细分市场 。与之对应的是，2018年以来，我国健康险市场也进入了竞争日趋白热化的阶段 。随着百万医疗险的横空出世和重疾险的病种竞争，寿险、财险、健康险公司纷纷涌入市场 。
作为行业新人的复星联合健康所面临的竞争压力可想而知，如何走出差异化道路成为该公司需要思考的问题 。
其在官网表示，将积极探索具有中国特色的医疗加保障整合模式，推进与医疗、养老、医药、康复等机构深化合作，以建立全生命周期、全流程的健康管理服务体系作为核心竞争力 。并且着力模式创新、产品创新、服务创新、管理创新，通过持续创新融通股东及外部资源，整合打造生活方式、预防、治疗、康复、护理等一体化全流程的健康保障产品以及健康管理服务 。
在创新方面，复星联合健康与健康管理公司推出了患有艾滋病、乳腺癌等人群可投保的一系列医疗险产品，如“小心爱”和“乳果爱” 。而开发带病人群可投保的健康险，其赔付风险较大，一旦出现集中赔付，保险公司可能面临赔穿的代价，因此，目前大部分保险公司都不敢轻易尝试 。
尤其是目前乳腺癌已经成为全球发病率第一大癌症 。世界卫生组织国际癌症研究机构（IARC）发布的2020年全球最新癌症负担数据显示，乳腺癌新增人数高达226万 。
王向楠向本报采访人员表示，患病者对这些疾病本身的治疗费用并不太符合“风险”的含义，且患病者群体与普通群体的风险有明显差异，所以为了促进投保人之间的公平，常常是被拒保或免责的 。
从复星联合健康的年报数据来看，2018年，该公司赔付支出为3372万元，到2019年，其赔付支出飙升至2.3亿元 。不过，复星联合健康表示，将通过健康管理降低疾病发生率，控制医疗费用支出，降低理赔 。
“创新性的产品会有赔穿的风险 。考虑到保险业和医学上对这些疾病的影响已有较多认识，所以正常设计后的赔付风险可控，或者通过健康管理服务能够弥补一定的成本 。这在发达保险市场已有较多成功经验，国内也在不断出现成功的模式，前景大 。这有利于患者并创造社会价值，是健康保险发展的方向之一 。”王向楠说道 。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
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