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金融业|为什么说金融业已经离不开蚂蚁了

_原题为 为什么说金融业已经离不开蚂蚁了
随着蚂蚁集团IPO的临近 ， 市场中“金融科技企业与传统金融业如何相处”的观点又火爆起来 ， 迄今为止 ， 两大对立观点均有拥趸：一方认为金融科技企业乃是将科技力量输送于金融企业 ， 双方实现双赢式发展；而反对者则站在“抵制”角度 ， 认为金融科技正在蚕食金融业大盘 ， 应对其严加监管 ， 维护行业稳定 。
究竟哪种观点更加理智和客观 ， 抑或是 ， 当下金融业究竟需要怎样的蚂蚁集团？这是我们撰写本文的初衷 。
金融业|为什么说金融业已经离不开蚂蚁了
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2020年受疫情影响 ， 宏观经济面临极为严峻的下行风险 ， 央行启动货币宽松政策 ， 并降准降息 ， 下调小微企业的融资成本 ， 对冲疫情对经济的负面影响 ， 根据银保监会数据 ， 今年1-7月份 ， 新增普惠型小微企业贷款中 ， 首贷户160多万户 ， 占新发放普惠型小微企业贷款户数的16% ， 较上年末提高10个百分点 。
第二季度 ， 经济强势反弹 ， 金融机构功不可没 ， 但由此也带来了以下问题：
其一 ， 宏观经济目前仍面临一定的通缩风险 ， 8月PPI（工业生产者出厂价格指数）虽然环比上涨了0.3% ， 但同比仍然下降了2% ， 需求不足的阴影仍未从制造业尤其是中小企业头上散去 ， 企业的经营状况并未得到根本性扭转；
其二 ， 中小企业由于尚未完全摆脱困境 ， 加之上半年的信贷宽松 ， 给银行业带来的一定的风险 ， 我们根据银保监会数据 ， 制作了一段周期以来不同性质银行不良贷款率情况 ， 见下图
金融业|为什么说金融业已经离不开蚂蚁了
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在过去的6个季度以来（尤其2020年Q2） ， 不同性质商业银行不良贷款率都有抬头的势头 ， 但相较之下 ， 大型商业银行变化幅度不大 ， 民营银行、农商行以及城商行起伏极为明显 。
我们认为其中原因主要为：
1.大型商业银行虽然承担了向小微企业实施普惠金融战略的主力工作 ， 但由于市场模以及利润规模优势 ， 多年持续在科技以及风控方面的投入 ， 自身实力使不良贷款率未能大幅增长；
2.其他商业银行受自身业务局限性所限 ， 多年以来在科技研发中投入相对不足 ， 当首贷户占比攀升之后 ， 风控显得力不从心 ， 违约率开始冒头 。
综合以上情况 ， 银行业在接下来显然要面临以下挑战：
其一 ， 中小银行要稳定局面 ， 首先要打破网点的物理边界 ， 以提高经营的线上化率扩大业务基本面 ， 并以此减低获客成本 ， 在过去几年时间内 ， 各类银行也都在进行业务的线上化 ， 内部运营流程也进行了相当的调整 ， 但在2020年之后 ， 更要加快线上改造步伐；
其二 ， 对于在风控端有所欠缺的企业 ， 需要引入更多的风控技术 ， 完善自我风控模型 ， 控制整体不良贷款率 ， 降低出现金融风险的可能性 ， 银保监会和央行最近也在密切关注此部分 。
【金融业|为什么说金融业已经离不开蚂蚁了】我们回到蚂蚁集团与银行业的合作中来 。
在过去十余年的发展历程中 ， 蚂蚁集团与金融机构尤其是银行业之间形成了以下战略关系：
蚂蚁集团以掌握资金优势为金融输入流动性（主要以余额宝和备付金为主） ， 截至2020上半年 ， 余额宝管理资金接近2.5万亿元 ， 其中相当部分通过银行间拆解再反哺银行 ， 最近几年 ， 余额宝调整了收益率 ， 在为银行业输入流动性同时 ， 减轻了后者的负担 ， 且由于蚂蚁集团对流动性安全支持 ， 银行业亦可以减少超额准备金率 ， 提高资金利用效率 ， 改善经营质量 。
2019年开始第三方支付机构备付金一律缴存央行 ， 同年6月末 ， 金融机构超额存款准备金率为2.0% ， 比上年末低0.4 个百分点 ， 比上年同期高0.2 个百分点 。
这其中虽然与降准之后流动性改善等因素有关 ， 但与备付金新规亦有密不可分的关系 ， 而2018年末2.4%的超额准备金率也从侧面反映了在备付金缴存之后 ， 银行业通过自降流动性来迎接挑战 。
因此在2019-2020上半年 ， 控制流动性与风控风险一直是银行业的重要命题 ， 这其中有监管调整之后的过渡期问题 ， 亦有银行业自我业务革新的速度问题 。
至此不难发现 ， 银行业对蚂蚁集团的需求大致为：1.持续的流动性支持 ， 蚂蚁手握超10亿用户 ， 促成的资管规模高达4.1万亿元 ， 这是银行业所渴求的；2.在风控方面给予中小银行机构以支持 。
蚂蚁能满足以上要求吗？
2007年 ， 建行等银行与支付宝开始探索为淘宝卖家提供最高10万元的小额信贷 ， 这可视为银行业与支付宝进行数字化借贷的开始 ， 后者掌握的风控数据有效降低银行的借贷风险 。
此后蚂蚁小贷业务应运而生（以花呗和借呗为主） ， 根据招股书信息 ， 截至2019年6月末 ， 蚂蚁集团促成的消费信贷余额规模达17320亿元 ， 小微经营者信贷余额为4220亿元 ， 合作银行包括政策性银行 ， 大型商业银行 ， 股份制银行 ， 城商行和农商行共计100余家 。


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