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中国VC流派的前浪、后浪和破浪( 五 )

中国VC流派的前浪、后浪和破浪
画风跟大部分VC人都不一样的张颖这种打法的要点有两个 ， 一是从产业中寻找并培养投资经理 。 经纬比较少从同行挖人 ， 反而喜欢具备技术、产品或者运营背景的人才；二是用数量保证质量 ， 先量后质 ， 张颖曾总结：“我认为不论一个人再怎么聪明 ， 没有量就没有质 ， 只有在一定的量的基础上 ， 才有质 。 ”在今年极客公园和B站联合举办的大会上 ， 他对经纬的打法有一个简短的总结：经纬现在在八、九个垂直行业有自己的团队 ， 每年我们会在每一个行业投6-8 家公司 ， 这个数量我觉得在中国汹涌澎湃的创业浪潮里不算过分 。 这样算下来就是七十多家公司 ， 它们如果能持续地融到钱 ， 我们有退出 ， 产生一个正循环 ， 那就有年复一年的量的产出 ， 时间久了自然就会有质 。人海战术大幅度提升了经纬的信息捕获能力 ， 并培养了一批年轻的投资人 ， 比如2010年加入的丛真 ， 入职第二年就在内部推荐了饿了么（B轮）；2011年加入的王华东刚入职就押中了蒋凡的友盟（A轮）和唐岩的陌陌（天使轮） ， 2014年他跟小饭桌李晶结婚 ， 蒋凡就是证婚人 。跟王华东一样从媒体出身的牛立雄 ， 在教育赛道上陆续捕获了VIPKID（A/B轮）和猿辅导（B/C/D轮）；而在浪潮、百度工作过的肖敏 ， 投资富途证券前跟李华（腾讯18号员工）吃了十几顿饭 ， 才让富途A轮选了经纬 。 应该说 ， 在每个垂直赛道 ， 经纬都培养出了一批狙击手 。除了“人海战术”以外 ， 经纬还有很多特立独行的气质 ， 比如业内最庞大的投后团队（号称除了去派出所捞人外其他都能帮创始人搞定） ， 以及经纬最大的IP资产——张颖本人 。 所以 ， 假如中国再来一波创业潮 ， 可能会有机构能复制“人海战术”的打法 ， 但无人能复制经纬中国 。E. 聚焦派这个流派又称“行业派” ， 通常只专注于少数几个甚至一个行业 ， 创始人要么是从产业中出来的 ， 对产业生态或者上下游链条了然于胸；要么是曾在大型机构里覆盖过垂直赛道 ， 具有很强的人脉 。 很多初创的VC公司都会从一两个行业起步 ， 然后慢慢拓展能力圈 ， 增添赛道 。前文提到的华登就是这一派的杰出代表 。 华登作为进入中国最早的美元基金 ， 年龄比中国互联网行业还要大 ， 但只出手过新浪、美团和高德等少数几家 。 而在半导体这个回报周期长、失败几率高的领域 ， 华登却一头扎了进去 ， 这跟陈立武、黄庆等人的半导体背景密不可分 。从2003年到2013年 ， 华登陪中国半导体行业熬过了最黯淡的十年 ， 把华登称为“VC版的国家大基金” ， 恐怕没有人会有异议 。 在成立30周年时华登拍了个纪录片 ， 中芯、联发科、展讯、兆易、中微、澜起、格科微、矽力杰等公司的老大轮番登场倾诉感激之情 ， 令人动容 。类似华登这种聚焦派名气通常不大 ， 但往往能比大机构更早发现细分赛道的机会 ， 比如消费领域的天图（百果园、小红书）、黑蚁（喜茶、江小白） ， 硬科技领域的明势（理想、小牛电动）、线性（地平线、神策） ， 媒体领域的高樟（市值风云、菠萝斑马）、头头是道（喜马拉雅、十点读书）等 。F. 连接派这个派别又称“圈子派” ， 必须有一个核心的灵魂人物主导 ， 连接一批人形成一个圈子 ， 然后在这个圈子中寻找投资机会 。 这个核心人物通常都是知名科技企业的高管 ， 圈子里就有钱又有创业者 ， 筹资投资两相宜 。 代表性人物就是出身金山系的雷军和出身阿里系的王刚 。雷军的投资哲学已经天下皆知 ， 他曾经总结过：“我只投熟人或者是熟人的熟人 ， 只做两层关系 。 ”他浸淫中国IT圈近30年 ， 朋友圈里有一批互联网猛人 ， 这种打法让他抓住了欢聚时代、UC、拉卡拉、小鹏汽车等一批公司 ， 他对凡客陈年锲而不舍的支持也是圈内有名的典故 。雷军的成功无法复制 ， 但雷军的打法可以复制 。 尤其是2013年之后 ， 一大批互联网公司IPO上市 ， 造就了一批左手抓着大把美金 ， 右手挽着创业圈人脉的科技富豪 。 这批new money大都还在管理一线 ， 没精力亲自下场做投资 ， 于是他们就成了风投公司完美的“连接”对象 。在这方面做得最好的是高榕和源码 。 张震出身IDG ， 曹毅出身源码 ， 打法自然会带这些老东家的色彩 ， 但真正让他们迅速崛起的还是对这批new money的连接 。高榕成立之初便旗帜鲜明的要做中国的founder’s fund ， LP阵容星光闪耀 ， 包括BAT、小米、分众、京东、唯品会等公司的老板们 ， 这给高榕带来大批优质项目 ， 比如拼多多的天使投资人孙彤宇也是高榕的LP ， 通过他的推荐 ， 张震见了黄铮15分钟后就拍板决定投了 。


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