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苏宁|二季度现金流全面转正，苏宁易购打赢了自己的“零售战争”

【苏宁|二季度现金流全面转正，苏宁易购打赢了自己的“零售战争”】_原题为 二季度现金流全面转正 ， 苏宁易购打赢了自己的“零售战争”
8月28日 ， 苏宁易购发布2020年半年报 ， 疫情的滋扰之下 ， 苏宁易购实现二季度归属股东净利润3.84亿元 ， 同时经营性现金流净额同比增长101.99% ， 二季度经营性现金流净流入41.30亿元 ， 同比及环比均大幅改善 。
此份年报中苏宁易购财报层面的拐点 ， 引起了大量投资人的注意 。 业内观点认为 ， 不论是从自建物流中心体系 ， 还是智慧云与品牌赋能上 ， 苏宁在今年疫情之后已然开始全面对标电商圈的“两级” 。 而布局投入大 ， 长尾效应强的特点 ， 也在苏宁历年的财务报告中得到充分体现 。
经营数据多方向好
最近一次818大促中 ， 苏宁易购提出“零售服务商”战略 ， 可以看做是“智慧零售”战略的新阶段或新形态 。
而此次2020年半年报的数据 ， 则从多个角度支撑了这一战略 ， 显现了这一战略布局的决策前提和未来前景 。 经营数据的多方向好 ， 体现了苏宁易购战略目标开始零售布局与绩效并举的方向靠拢 ， 连同公司财务状况也在质效荣枯线上完成反转 。
二级市场投资者发现 ， 尤其今年二季度 ， 苏宁易购着力降本增效强管理促使现金流有节有度 ， 实现经营性现金流净流入41.30亿元 ， 经营抗风险能力得以提升 。 疫情影响下 ， 现金流的稳定是对企业更大的考验 ， 苏宁易购经营性现金流能够在疫情期间提升 ， 也反映出了其自身良好的造血能力以及精细化的运营管理 。
整体来看 ， 降本增效的成果不仅体现在现金流数据 。 苏宁易购二季度利润情况持续好转 ， 扣非净利润同比提升76.64% ， 归属股东净利润为盈利3.84亿 ， 疫后反转趋势明确 。
微观层面 ， 上半年公司销售费率、管理费率、研发费率和运营费率分别下降0.57、0.14、0.05和0.76个百分点 ， 总费用率下降0.3个百分点至16.25% ， 降本效果显著 。 而苏宁易购推进合伙人制度 ， 一部分将费用成本出表 ， 一方面激励合伙人强化运营思维 ， 将公司从重资产的大包大揽格局向轻资产的赋能格局 ， 是苏宁易购整体运营良性发展的重要原因之一 。
智慧零售成效积极
与此同时 ， 同期社会消费品零售总额同比下降11.4%的大背景下 ， 苏宁易购“技术+场景”的核心布局效果显著 ， 有效的应对了疫情带来的冲击 ， 并且在危机中把握住了线上发展的机遇 。
半年报显示 ， 苏宁易购上半年商品销售规模为1940.98亿元 ， 线上销售规模1347.96亿元 ， 同比增长20.19% ， 线上销售规模占比提升至69.45% 。 仅就二季度而言 ， 苏宁易购的线上销售规模737.56亿元 ， 同比增长27.11% 。
随着对家乐福互联网化改造的完成 ， 苏宁易购的大快消布局自上而下实现了互联与协同 ， 以家乐福为圆心外扩的日用百货品类逐渐成为了占比最大的营收类目 。
苏宁|二季度现金流全面转正，苏宁易购打赢了自己的“零售战争”
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数据显示 ， 苏宁易购该类目商品在上半年实现营收297.09亿元 ， 同比增长82.48% ， 为其完善零售服务体系 ， 进一步抬升规模天花板打开了空间 。
此外 ， 为进一步提升服务能力 ， 上半年苏宁物流聚焦仓配一体服务加大对外开放 ， 合作伙伴覆盖家电3C、家居家装、生鲜、百货、母婴等多品类 ， 截止6月底对外开放仓储物业面积同比增长77.77% 。
除了物流 ， 在信息流层面 ， 上半年苏宁易购加快低线市场发展 ， 零售云业务发展提速 ， 其打破线上线下、店内店外区隔 ， 形成“供应链+门店+社交电商”的新经营模式 。 财报显示 ， 苏宁易购零售云新开门店1563家 ， 销售规模同比增长61.2% ， 3年时间零售云门店总量达到6650家 ， 超过苏宁易购以往门店总和 。 进入二季度 ， 苏宁易购零售云平均每月开店364家 ， 销售规模同比增长170% 。
苏宁|二季度现金流全面转正，苏宁易购打赢了自己的“零售战争”
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东财证券则认为 ， 零售云作为苏宁易购智慧零售能力对外输出的平台 ， 整合了苏宁易购的品牌、供应链、IT、物流、售后、金融、运营等能力 ， 通过轻资产模式快速覆盖下沉市场 ， 提高苏宁易购的品牌及市场占有率 ， 打通下沉市场的商品流通渠道 ， 快速提升了销售规模 ， 将成为苏宁易购新的重要增长点 。


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