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施慧勇|拱东医疗IPO闯关成功 神秘运作至今不为外界所知

《投资者网》周淼
自2016年起 ， 浙江拱东医疗器械股份有限公司（下称“拱东医疗”）就开始备战IPO ， 历经5年时间才于近日守得花开 。
在这期间 ， 公司曾出现家族成员控股集中、批量注册关联企业、研发实力严重不足等种种问题 ， 还留下了一些至今不为外界所知的秘密运作 。
股权多次神秘变更
根据招股书披露 ， 拱东医疗公司历史最早可追溯到1985年9月成立的黄岩县拱东兴博五金塑料制品厂 ， 当时还是集体企业身份 ， 出资人包括施慧勇、施义友、施小清、施何云、枣小生、枣官中、施福林、蔡秀清等8名自然人 。
1986至2000年15年间 ， 公司先后更改了4次名称 。 截至2000年9月8日工商变更登记前 ， 股权结构为：施慧勇持股90%、施何云持股10% 。
在此过程中 ， 最早涉及到出资的自然人 ， 除了施姓人士之外 ， 还包含枣小生、枣官中、蔡秀清等 ， 均已从持股名单中消失 ， 对此 ， 招股书并没有作出任何解释 。
2000年 ， 公司变更为浙江拱东医用塑料厂 ， 企业经济性质从集体所有制变为股份合作制 ， 股东又多了施小清 。 直至2009年 ， 浙江拱东医疗器械股份有限公司（下称拱东有限）成立 ， 股权零星地分散在施式家族的6个人手上 。 2017年 ， 拱东有限又变更为股份公司 ， 期间历经了7次股权转让 。
对此 ， 证监会反馈意见要求公司补充历次增资和股权转让的原因、背景及合理性（重点说明相关股东间多次反复买卖相关股权的原因、背景及合理性）、价格及定价依据 ， 增资及股权转让价款支付、资金来源、税收缴纳等情况 。
最终 ， 股权绕了一圈回到了施姓父女手中 。 截至本招股说明书签署日 ， 施慧勇直接持有该公司70.00%的股权 ， 并通过金驰投资控制该公司10.00%的股权；施依贝直接持有该公司10.00%的股权；施慧勇、施依贝系父女关系 ， 二人合计控制该公司90.00%的股权 ， 为公司的实际控制人 。
此外 ， 施慧勇、施何云、施荷芳、施梅花系兄弟姐妹关系 。 这样一看 ， 拱东医疗显然是家族控股公司 ， 而且是由施慧勇父女高度控股 。
施慧勇|拱东医疗IPO闯关成功 神秘运作至今不为外界所知
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值得注意的是 ， 为了顺利闯关IPO ， 拱东医疗曾批量注销了新余君远资产管理中心等10家关联公司 ， 其曾经的实控人或股东均为施慧勇本人或其亲戚 。
《正经社》发现 ， 除了杭州东盛医疗器械有限公司等3家公司因未能按时年检或公示年报等原因而被吊销营业执照外 ， 其他公司均没出现类似违法违规问题 。
至于上述公司的成立时间、期间交易记录、财务数据等情况 ， 拱东医疗并未在招股书中披露 。
施慧勇|拱东医疗IPO闯关成功 神秘运作至今不为外界所知
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研发实力严重不足
在业绩方面 ， 拱东医疗还曾存在“增收不增利”的情况 。
招股书显示 ， 2016年-2018年及2019年上半年（下称报告期） ， 公司营业收入分别为3.7亿元、4.3亿元、4.8亿元和2.5亿元 ， 2017年及2018年增速分别为16.22%及11.63% ， 净利润分别为6052万元、5449万元、8567万元和4827万元 ， 2017年及2018年增速分别为-9.96%及57.22% 。
与之相对应的 ， 是居高不下的应收账款 。 报告期期末 ， 拱东医疗应收票据及应收账款账面价值分别为7951万元、8705万元、1亿元和9675万元 ， 约占当期资产总额和营业收入的20% 。
值得注意的是 ， 在公司前十大客户中 ， 浙江恒大医疗器械有限公司（下称浙江恒大）、浙江友莱医疗器械有限公司（下称浙江友莱）为公司关联方 。 其中 ， 浙江恒大实控人张利军为施慧勇表弟 ， 而浙江友莱的大股东施慧斌则为施慧勇之弟 。


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