飏先谈财|万科“自保”的手段八折收购股权，万科不是“接盘侠”互利共赢，万科集团更胜一筹，万科豪掷24.3亿？黄其森：杯水车薪！此宗股权交易意欲何为？杯水车薪的24.3亿与众不同的前提
_本文原题为：万科豪掷24.3亿？黄其森：杯水车薪！此宗股权交易意欲何为？
前几天 ， 飏先给大家分析了泰禾集团现在面临的困境 ， 简单概括：泰禾集团由于激进发展 ， 引发了资金危机 ， 为了不踏上福晟集团的老路 ， 泰禾集团到处寻求战略投资 。 此前传言 ， 泰禾集团可能会寻求国企合作 ， 黄其森也有意“退位让贤” ， 但事情发展并未如黄其森所愿 ， 对泰禾集团伸出援手的并非国企 ， 而是头部房企万科集团 ， 驰援24.3亿人民币 ， 解了泰禾集团一时的燃眉之急 。
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表面上看来 ， 这只是一场再普通不过的商业活动 ， 但在飏先看来 ， 万科集团下了一手“好棋”！先来回顾一下 ， 泰禾集团身为闽系房企 ， 一直都是以速战速决的手段在投资、扩张 ， 因此需要大量的资金支持 ， 所以自身的负债率很高 。 虽然这样的做法可以达到激进发展的目的 ， 但抗风险的能力也很低！今年的公共事件就让泰禾集团陷入“坑”中 。
按常理来讲 ， 泰禾集团如今已经出现资金问题 ， 下一步自然就是被同行并购 ， 同为闽系房企的福晟集团就是一个很好的例子 ， 但泰禾集团并没有被并购 ， 而是引入了万科集团的战略投资 ， 万科集团也如愿给了泰禾集团援助 。 这件事情很反常 ， 万科集团为什么没有选择直接将泰禾集团并购？万科集团有这个实力！
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杯水车薪的24.3亿在普通人看来 ， 24.3亿已经是一笔天文数字的资金 ， 但对于此时的泰禾集团而言 ， 这笔战略投资显得杯水车薪 。 泰禾集团在2020年年底之前到期的有息贷款高达555亿 ， 其中光信托公司的贷款就已经高达258亿 ， 24.3亿在这巨额债务面前的确有点少！那泰禾集团为何会接受这么小的一笔投资？而万科集团为何出手这么小气？
原因很简单 ， 泰禾需要钱 ， 更需要有人为它“站台” 。 在7月31日 ， 泰禾集团发布公告称：在满足万科提出的交易前提下 ， 泰禾集团向万科集团转让19.9%的股权 ， 而万科集团则会向泰禾集团支付24.3亿的资金 。 在这份公告中 ， 有两点值得注意 ， 其一 ， 万科提出的交易前提；其二 ， 股权转让是否和实际价值对等？
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与众不同的前提 ， 万科“自保”的手段这个与众不同的前提条件大致可以分为以下两点：其一 ， 泰禾集团要制定和债权人达成一致的重组方案 ， 并且该方案能支持泰禾集团正常运作；其二 ， 万科集团对泰禾集团现存的法律、业务、财务等进行调查 ， 针对所发现的所有问题及解决方案 ， 必须和万科集团达成一致 。 除此之外 ， 泰禾集团在债务和资产方面不允许存在影响公司运行的不利因素！
简单的总结一下万科集团提出的前提条件 ， 万科集团无外乎就是在“自保” ， 在这个前提条件下 ， 即使泰禾集团存在什么大问题 ， 也影响不到万科集团 。 换句话说 ， 万科只是单纯的收购泰禾集团的股权 ， 严格意义上来讲 ， 并未给泰禾集团做担保 ， 倘若泰禾集团在此后出现任何问题 ， 与万科集团没有任何关系 。
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八折收购股权 ， 万科不是“接盘侠”泰禾集团的股权结构较为单一 ， 在此次交易之前 ， 泰禾集团有48.97%的股权握着泰禾投资手中 ， 经历此次股权买卖后 ， 泰禾投资虽然仅剩29.07%的股权 ， 但依旧是泰禾集团的实际控股人 ， 而万科则是泰禾集团的第二大股东 。 有人认为万科这是高位“接盘” ， 其实不然！
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