中年|迈瑞医疗：不断扩张版图的医疗器械龙头( 三 )
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6、历史表现与估值
公司的历史股价走势基本与大盘和行业保持一致 ， 短期来说之后的股价是否能继续上涨还要看公司的业绩预告以及国家政策导向 。
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根据公司招股说明书以及2019年年报当中披露的数据显示 ， 拆分公司的业务 ， 测算其往年的销量和价格 ， 根据相应的增长率和行业的整体增速 ， 预测未来的营收 。
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预测公司2020/2021/2022年的营业收入可以达到188.49亿元/224.71亿元/268.51亿元 ， 公司近年来净利率持续提升 ， 假设2020/2021/2022年的净利率可以达到30%的水平 ， 那么对应年份的净利润为56.55亿元/67.41亿元/80.55亿元 。
结合公司披露的股本结构共12.16亿股 ， 计算出公司2020/2021/2022年的EPS分别为4.65/5.54/6.24元 。
公司目前的PE估值处于高位阶段 ， 假设2020/2021/2022年的市场给予公司的PE为70/60/50 ， 对应股价分别为325.5元/332.4元/312元 。
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短期来看 ， 公司目前PE估值处于历史高位 ， 若盈利不达预期或市场波动造成公司PE的下滑 ， 公司股价将会有下滑的风险 ， 需要密切关注 。 长期来看 ， 公司的业务均处在医疗器械细分赛道 ， 随着医疗器械行业的高速发展 ， 作为行业龙头的迈瑞医疗也将享受行业红利 ， 若不考虑市场对医疗器械行业的PE估值回落 ， 稳健的经营风格和持续增长的业绩将使迈瑞医疗的股价仍具有一定的上升空间 。
【中年|迈瑞医疗：不断扩张版图的医疗器械龙头】
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