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基金|投资大咖面对面｜广发基金吴兴武：医药是条值得长期投资的赛道


“投资大咖面对面”第四期直播节目9日成功播出 。 本期直播节目邀请到今年业绩优秀、实战派代表之一的广发医疗保健股票型基金基金经理吴兴武 。
吴兴武在直播中称 ， 医疗行业长期发展的驱动力仍在 ， 需求稳定且持续是其长期投资医疗行业的信心来源 。 他看好创新药企、能够满足消费升级需求的医疗服务机构等细分领域的长期机会 。
基金|投资大咖面对面｜广发基金吴兴武：医药是条值得长期投资的赛道
本文插图

投资理念：长期价值选股
实战经验丰富 ， 方能在不同的行情下游刃有余 。 吴兴武是一位深耕医药领域的基金经理 ， 投研经验丰富 。 11年证券从业经历、超5年公募基金管理经验 ， 5年行业研究经验 ， 覆盖化学、生物、医药等领域 。
凭借着扎实的研究和成熟的投资理念 ， 其管理的基金业绩优秀 。 银河证券统计显示 ， 2019年净值增长率达82.95%、在19只同类基金(医药健康行业股票型基金)中排名第一的广发医疗保健 ， 今年以来延续高光表现 。 过去一年 ， 该基金业绩更是上涨了115% 。
吴兴武也与南都的投资者详细分享了他的投资思路 。

“我的投资理念相对较简单 ， 第一是以价值初衷去做投资 ， 我会选取护城河相对较深 ， 赛道比较长的优质的企业进行长期投资 。 对于企业的短期增速波动 ， 对我来说并不太重要 ， 我更关注的是企业5年、10年能否实现可持续经营和发展 ， 我赚的是企业长期的钱 。 企业的核心竞争力和护城河够不够强、够不够深 ， 是我寻找投资标的最关注的因素 。 ”吴兴武说 。
医药是条值得长期投资的赛道
“我很认可人口老龄化程度加深给医疗行业带来的长期投资机会 。 我觉得中国消费者有能力也有意愿为自己的健康持续买单 ， 只要这种需求持续存在 ， 医疗行业总体上升的势头就会持续 。 ” 吴兴武说 。
在复盘医药板块这两年走势如此优秀的原因 ， 吴兴武点评道 ， “医药行业兼具价值属性和成长属性 ， 价值属性就是看长期 ， 部分企业估值阶段性偏高 ， 但长期来讲还会做得更大 ， 这可以满足相对长期价值投资者的需求 。 同时 ， 因为医药行业的成长性和科技属性 ， 又能满足成长股投资人的偏好 。 另一方面 ， 医药行业的企业非常多样化 ， 总有一些企业能找到自己的增长点 ， 阶段性有较好的成长 ， 这造成大的层面上医药板块比较活跃 ， 能吸引很多资金参与 。 ”

“我们做投资首先需要在一个好赛道做底仓的长期配置 ， 比如选择好的医药股或医药基金长期配置 ， 在长期赚钱的道路上就获得比较高的胜算 ， 另外关注阶段性回撤或阶段性涨幅 。 ”吴兴武建议投资者选择医药赛道 。
医药行业四大投资方向：创新药、医疗服务等
谈到看好的投资方向 ， 吴兴武表示 ， 一是创新药 ， 二是给创新药提供服务的药品研发服务公司 ， 三是医疗服务连锁机构 ， 四是有品牌消费属性的企业 。 他将在这些细分领域中挑选头部公司 。
“相对于仿制药 ， 创新药是一个能穿越行业政策周期的板块 ， 因为只有创新才能持续提升企业价值 ， 所以创新药是我非常关注的一大方向 。 其实很多创新药企业研发上市的品种还不多 ， 大部分企业还停留在研发阶段 ， 但市场仍愿意给这些企业很高的估值 。 从一定意义上讲 ， 这也是一种对长期价值追求的体现 ， 因为价值投资的初衷看的就是这个公司是否有长远的未来 。 ”吴兴武解释称 。
另外 ， 吴兴武看好给创新药提供服务的药品研发服务公司 。 他认为 ， 创新药企业不可能完成创新药研发的所有环节 ， 它需要研发外包服务商 ， 创新药产业链服务商也是他重点配置的子行业 。

对于医药服务方面 ， 他表示 ， 医疗服务是消费升级主线中具有代表性的子行业 ， 公立医院满足的是基本医疗健康需求 ， 但不可能满足各种个性化需求 ， 而一些民营医院能提供差异化或高端化医疗服务 ， 满足消费者和患者消费升级的个性化需求 ， 这一块市场空间也非常大 。


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