债基|“私转公”基金结构牛市中迷失！朱雀总经理亲自下场救火，凯石基金清盘警报频响( 二 )
凯石基金清盘警报频响
“类指基”的操作思路制约产品净值表现
与最晚回归公募的朱雀基金相比 ， 早些时候成立的凯石基金管理有限公司似乎表现的更为不佳 ， 其今年首季末的规模排名不仅居于公募基金公司第127位 ， 同时7只混合型基金的合计规模也仅约9.35亿元 ， 几乎全体处在“迷你”状态中 。
Wind资讯数据显示 ， 目前公司旗下的混合型基金包括了凯石淳行业精选、凯石涵行业精选、凯石澜龙头经济定开、凯石湛、凯石浩品质经营、凯石源、凯石沣 ， 按照一季度末的规模数据 ， 除去凯石澜龙头经济定开规模达到5.53亿元之外 ， 其余基金按AC两类分开统计的话 ， 单类的规模均不到1亿 。 换而言之 ， 公司绝大多数权益类产品的规模均处在袖珍状态之中 。
进一步聚焦单只产品的运作 ， 我们以其中成立时间最早的凯石淳行业精选A为例 ， 这只成立于2018年7月19日的基金尚未满两周岁 ，但是截至今年3月31日 ， 该基金的最新规模已经仅剩下0.17亿元 。 从长期年化收益率这一指标来看 ， 基金最新的年化收益率仅有5.01% ， 在641只同类基金中排在第623位 。
从产品成立以来的投资思路来看 ， 或许是顾虑到规模的因素不敢选择激进的品种 ， 该基金在投资方面一直力求稳健安全 。 《红周刊》采访人员梳理其重仓股情况 ， 自去年二季报以来 ， 基金的前十大重仓股全部集中在沪市蓝筹身上 。 虽然近期以金融地产为代表的低估蓝筹快速上冲让基金得以修复部分净值 ， 但是此前很长时间基金重仓标的与二级市场的热门板块无缘 ， 特别是对科技风潮中的概念股甚少涉猎 ，这也让该基金净值表现不佳 。 而对于凯石基金来说 ， 这种偏稳健、类指基的操作思路在其产品中是并不少见的 ， 多只产品操作也都清晰地存在这样的痕迹 。
聚焦公司权益类基金经理团队 ， Wind显示目前公司的基金经理仅有周德生、梁福涛、王磊、刘晋晋四人 ， 值得注意的是 ， 任职时间最长的刘晋晋的基金经理岗位从业年限仅有1年零354天 ， 而任职时间最短的周德生迄今才119天 。 换句话说 ， 凯石的基金经理团队的从业年限还无法与上文提到的朱雀相提并论 ， 悉数为初出茅庐不久的新秀 。
在这样投资理念和人员配置下 ， 该公司出现种种问题也就不足为奇了 。 《红周刊》采访人员查阅公司近期公告发现 ， 6月初 ， 凯石基金发布公告称 ， 凯石泓行业轮动混合型证券投资基金于2019年5月24日取得《关于凯石泓行业轮动混合型证券投资基金延期募集备案的回函》 。 截至2020年2月21日基金募集期限届满 ， 凯石泓行业轮动未能满足《凯石泓行业轮动混合型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件 ， 故基金合同未能生效 ， 这一情况与年内一众爆款权益产品创下的天文数字形成了鲜明反差 。 更为引发关注的是 ， 5、6月份 ， 公司先后多次发布了凯石淳和凯石源基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告 ， 虽然从后续没有发布正式的清盘公告来看 ， 应该是已经化险为夷了 ， 但间断响起的“清盘”警报声还是让凯石基金公司不能放松警惕 。
其实 ， 除去朱雀和凯石外 ， 另外三家“私转公”的鹏扬、博道和弘毅远方在“转公”的几年后都面临着各自的问题 ， 如鹏扬早已被圈内认定是擅长固收的公司 ， 权益爆款时代想要摘掉债券标签转身发力权益并非一朝一夕之功 。 博道虽然旗下均为权益类产品 ， 同时部分产品今年业绩不错 ， 但是产品的规模却没有同步扩大 ， 并且公司的现有基金经理也仅有三人 ， 如何打造一只产品的代表作或许是公司的当务之急 。 此外 ， 弘毅远方所存在的问题也与博道颇为类似 。
附表 五家私转公基金相关数据一览
本文插图
【债基|“私转公”基金结构牛市中迷失！朱雀总经理亲自下场救火，凯石基金清盘警报频响】
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