券商中国|突发！刚拿下科创板批文，中芯国际H股就遭清仓减持！发生了什么？A股芯片龙头变心了？这一因素或是关键
【券商中国|突发！刚拿下科创板批文，中芯国际H股就遭清仓减持！发生了什么？A股芯片龙头变心了？这一因素或是关键】
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对重心转向DRAM业务的兆易创新而言 ， 中芯国际已不再是“小甜甜” 。
6月29日 ， A股上市公司兆易创新发布公告称 ， 全资子公司芯技佳易自2月起陆续择机出售所持中芯国际H股（0981.HK）股票 。 目前已出售所持全部中芯国际H股股票 ， 总交易金额折合人民币约7.76亿元 。
因NOR Flash门槛和毛利低 ， 市场规模仅30亿美元 ， 行业逐步失去吸引力 ， 国际龙头纷纷退出转向高精尖领域 ， NOR Flash市场在2017年出现供应短缺 ， 此时一门心思专注NOR Flash业务的兆易创新 ， 通过战略持股代工大哥中芯国际的方式 ， 获得稳定的产能 。
三年后 ， 兆易创新以约NOR全球市场20%的份额 ， 获得超过1000亿人民币的A股市值 ， 这已是NOR全球市场规模的5倍 。 在这种背景下 ， 撑得起如此大的市值需要更新的故事 ， 兆易创新将重心转向了市场规模更大、毛利率更高的DRAM市场 ， 并在今年六月初完成DRAM项目的定增 。
不过值得注意的是 ， 当日晚间 ， 中芯国际刚刚拿到科创板IPO批文 ， 而在这一关键时刻 ， 清仓减持着实让市场有点诧异 。
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兆易创新套现中芯国际近8亿6月29日 ， A股上市公司兆易创新发布公告称 ， 应公司资金规划要求 ， 为优化公司资产结构 ， 减少账面金融资产比重 ， 全资子公司芯技佳易自2020年2月起陆续择机出售所持中芯国际H股（0981.HK）股票 。 截至目前 ， 芯技佳易已出售所持全部中芯国际H股股票 ， 总交易金额折合人民币约7.76亿元 。
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据悉 ， 芯技佳易是在2017年底以每股10.65港元价格 ， 认购中芯国际0.50亿股 ， 占中芯国际总股本的比例少于5% 。 彼时 ， 兆易创新在公告中表示 ， 公司与中芯国际有着长期的良好合作关系 ， 子公司认购中芯国际股份是为了进一步开展多层次战略合作 。
兆易创新是目前A股的存储器龙头 ， 是中国大陆领先的闪存芯片设计企业 ， 主要业务为闪存芯片及其衍生产品、微控制器产品和传感器模块的研发、技术支持和销售 ， 其中传感器业务来自于2019年公司收购上海思立微电子科技有限公司(Silead Inc.) 。 据CINNO Research对2019第三季度存储产业研究报告显示 ， 兆易创新在Nor Flash市场份额已提升到18.3% ， 排名全球第三 。
兆易创新全资子公司所入股的中芯国际名头更大 ， 中芯国际成立于2000年 ， 2010年公司战略性放弃存储器生产 ， 以逻辑芯片为主 ， 2016年加大在先进制程的投入 ， 去年下半年正式实现了14nmFinFET的量产 ， 实现中国大陆零的突破 。 中芯国际是也是国内唯一14nm以下的先进的平台 ， 代表大陆芯片制造技术的最先进水平 。
显而易见的是 ， 中芯国际在2010年战略性放弃存储器生产 ， 转向逻辑芯片 ， 在某种程度上已经说明兆易创新作为中国大陆的存储性龙头 ， 在市场空间和行业潜力上 ， 存在某些问题 。
持股初衷在新故事中失去意义根据券商中国采访人员此前的一篇报道 ， 兆易创新所主打的NOR Flash市场其实已经逐步失去吸引力 ， 以至于国际玩家纷纷退出 。 “NOR Flash毛利率很低 ， 市场规模也很小 ， 如果没有大基金扶持 ， 只围绕在NOR Flash ， 是没有前途的 。 ”前述基金公司人士称 ， NOR市场规模也就30亿美元 ， 而且毛利率非常低 ， 根本谈不上技术竞争力 。
对2017年底的兆易创新而言 ， 中芯国际代表着行业更为先进的力量、更有空间的领域 ， 也更被资金看好 。
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