投中网|15年，高瓴何以成为高瓴( 四 )
事实上 ， 在国内制造领域 ， 高瓴早已深耕多年 。 据CVSource投中数据不完全统计 ， 过去十年 ， 高瓴在制造业的投资金额超过了400亿元 。 比如 ， 提供自动化零部件一站式采购服务的怡合达 ， 打造了“最懂制造的工业互联网平台”的徐工信息 ， 代表全球前沿制造业技术创新的思灵机器人……
可以说 ， 高瓴正从信息自动化、工业互联网到智能制造 ， 横跨科技企业和传统企业展开“重仓先进制造”的庞大布局 。
张磊曾说 ， “创投行业进入农耕时代 。 ”而以中国制造业升级为核心的产业创新 ， 正是一个需要精耕细作的行业 。 基于多年重仓格力、美的、公牛电器 ， 数字化赋能百丽等典型中国先进制造企业 ， 高瓴以数字化和精益管理团队赋能 ， 已经建立起自己的投后护城河 。
在物流配送领域 ， 高瓴也早已有所布局 。 典型代表如现代物流设备提供商普洛斯 。 2015年 ， 高瓴以每股2.74新元的价格 ， 从美国投资基金孤松资本手中买下普洛斯3亿3790万股 ， 总值约9.26亿新元 ， 拥有普洛斯8.2%的股份 ， 成为普洛斯第二大股东 。 2017年 ， 高瓴领衔的中国财团以160亿新元（116亿美元 ， 约合790亿元人民币）成功收购普洛斯 。
业内普遍认为 ， 高瓴对普洛斯私有化具有典型的创新意义 ， 意味着PE机构的退出渠道以及盈利模式发生转变 。 除私有化之后在A股借壳或者IPO之外 ， 寻找其他的资产收购方实现退出 ， 或许将会成为普遍的退出模式 。
不止于PE投资 ， 高瓴成为高瓴的三大法宝
得益于研究驱动的价值投资导引 ， 高瓴布局于生物医药、软件服务、消费互联网、新兴消费品牌等投资领域的体系初步成型 。 这亦是今年高调亮相的高瓴创投的四大主要投资领域 ， 其实 ， 高瓴已在其间低调深耕十余年 。
更直观来看 ， 仅从2011年以来的10余年的时间里 ， 高瓴涉足了19个行业 ， 共计300多次的投资 ， 对于互联网、医疗健康、IT及信息化三大行业更是青睐有加 ， 达到了61、54、32个项目 ， 且都投到了头部企业 。
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这也与创投行业的发展趋势相契合 ， 过去十年 ， 正是中国电商崛起、移动互联网时代变迁之际 ， 高瓴精准踏中了每个周期的爆发至高点 。
高瓴只是PE吗？答案是否定的 。
公开资料显示 ， 自创立之初 ， 高瓴走的就是全阶段、全周期、全天候的投资策略 ， 覆盖从早期到成长期 ， 从风险投资、私募股权投资到上市公司投资的各个阶段 。
虽然以二级市场声名鹊起 ， 直到今年才正式推出高瓴创投的品牌 ， 但以项目投资阶段占比看 ， 高瓴其实早就在VC阶段 ， 甚至更早的天使阶段布局 。 CVSource投中数据显示 ， 高瓴在种子期、初创期的投资笔数占比合计超过40% 。
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“我们要做的就是不断投资于变化 ， 通过研究洞察 ， 把最好的生意模式带给最好的企业家 。 ”张磊如是描述高瓴的投资标的 。
据悉 ， 在早期阶段 ， 高瓴更多是看这家公司有哪些创新模式、创新产品、创新的服务 ， 以及这些产品和服务满足了哪些新需求 。 或者是从供给侧创造了哪些新需求 ， 以及对原有需求的一种高效提升和迭代 。
在成长期和成熟期的企业里面 ， 高瓴更看重的是企业的核心力 ， 用高瓴的话来说叫做“动态护城河” ， 以及在现有业务基础上 ， 有没有可以借助新技术、新模式、新方法来进一步创新提升的空间 。
“找到最好的公司 ， 做时间的朋友” ， 作为中国价值投资拥趸者 ， 在中国市场 ， 张磊押注腾讯、京东等互联网、电商巨头 ， 在海外市场投资了印尼版去哪儿、韩国版美团……可以说 ， 高瓴资本以自己的节奏用行动解释了“重仓中国”的含义——发掘中国创新升级的机会 ， 把中国经验复制到其他地区 。
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