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第一财经资讯|避免成“韭菜”，这10条让你成为“洞察人性的聪明投资者” | 周末读书( 三 )


人类天生就对运动感到兴奋 。 当用“攀升”或“跳涨”等富有动感的词而不是用“有所上涨”等中性词汇来概括股市活动时 ， 投资者更倾向于预计股市将继续上涨 。 一些具有动感的修辞会导致我们的大脑产生市场肯定会“大涨一波”的预期 。
隐喻的情感力量表明 ， 你永远不应该被动地接受别人给你的包装好的信息 。 相反 ， 你要确保用几种不同的方式打开这种信息的包装 。 当经纪人或理财规划师把一张色彩鲜艳的图表放在桌子上时 ，你要问这样的问题：如果以不同的、更长的时间段来衡量这笔投资 ， 它会是什么样子？这只股票或基金与其他类似投资及市场指数等客观基准相比表现如何？根据它过去的业绩记录 ， 像这样的投资什么时候会表现不佳？过去的业绩并不能预测未来 ， 那么如果按照年费和税后回报等至少同样重要的标准去衡量 ， 这种投资的表现如何呢？
六、只有傻瓜才会去做没有原则的投资
当伟大的投资分析师本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）被问及如何成为一个成功的投资者时 ， 他回答说：“人们不需要非凡的洞察力或智慧 ， 最需要的是采取简单的原则 ， 并坚持遵守这些原则 。 ”
我在本书附录中列出了 10 条基本的投资规则 。 这“十诫”的首字母正好是 THINK TWICE（三思而后行） 。 当市场上的某种情况可能导致你丧失理智时 ， 你要抑制住自己的冲动 。 在做任何投资决策之前 ， 依据你给自己制定的原则行事 ， 这样可以防止自己被无端猜测及市场短期波动左右 。
七、学会推迟决策
当你情绪高涨时 ， 不要急于做决策 ， 先休息一下 ， 不然以后可能会后悔 。
因此 ， 你要警惕自己一时情绪波动的影响 ， 否则你可能永远无法实现财务稳定 。 诺伯特·施瓦茨发出警告：“不要急于做出重要决策 ， 留到第二天再说 。 ”他不是在重复陈词滥调 ， 他说的是科学研究证实的有趣的大智慧 。 如果你仔细考虑一下 ， 而不是冲动行事 ， 你几乎总能做出更好的投资决策 。
马修·利伯曼说 ， 另一种选择是“向那些不认同你观点的人征求第二种意见” 。 试着把你的投资想法告诉那些很了解你 ， 却又不同意你观点的人 。 虽然你的配偶在这方面听起来很理想 ， 但最佳人选是一个好的商业伙伴 ， 而不是你的浪漫伴侣 。 值得关注的是 ， 美国许多最具创新力、最成功的公司都是由两个能够相互制衡彼此想法的人领导的 ， 比如 ， 伯克希尔–哈撒韦公司有沃伦·巴菲特和查理·芒格 ， 雅虎公司有戴维·费罗和杨致远 ， 谷歌公司有拉里·佩奇和谢尔盖·布林 。 如果你有一个既能令你推心置腹又对你吹毛求疵的朋友 ， 那么要养成一个习惯 ， 在做任何决定之前 ， 把你的投资理念跟这位朋友讲一讲 ， 请他帮忙把关 。
最后一个方法是试着通过身体运动去影响你的想法 。 施瓦茨解释说：“你在一个身体里思考 ， 你的身体反应与你的神经活动相互作用 。 ”这虽然听起来很奇怪 ， 但不无道理 。 比如 ， 如果你推开面前的坚硬物体 ， 就可以帮助你在做决定时多一些思考 ， 少一些情绪波动 。 如果你推开电脑或书桌 ， 就可以让自己少受一些个人情绪的影响 。 接下来 ， 你可以用这个僵硬的动作来提醒自己 ， 在做决策的时候 ， 记得要三思而后行 ， 可以参考本书附录中列出的 10 条基本投资规则 。 你甚至可以在采取任何市场操作之前 ， 用掌上电脑或手机自动给自己发送提示 。
八、当市场对你眨眼时 ， 你要抓住稍纵即逝的机遇
如果一只股票因为坏消息而遭受重挫 ， 它可能会永久下跌 ， 也可能只是暂时反应过度 ， 晚些时候就会反弹回来 。 提前做好投资功课 ， 你就可以随时出击了 。 如果你是一个认真的股票投资者 ， 你应该购买你所了解的公司的股票 ， 如果这些股票突然变得便宜了 ， 那就买入 。
美盛集团的著名基金经理比尔·米勒就是这么做的 。 2004 年夏天 ， 职业教育公司（Career Education Corp.）的股价从约 70 美元跌至 27 美元 ， 原因是有报道称监管机构正在调查该公司的账目和商业行为 ，投资者对此感到恐慌 ， 纷纷抛售 。 但米勒知道 ， 这所技术学校运营公司能够获得非常丰厚的利润 ， 他觉得这种情况很可能会继续下去 。 因此 ， 当市场“眨眼”时 ， 米勒抓住了机会 ， 以低价从惊慌失措的卖家手中买入了 200 万股 。 （到 2004 年底 ， 该股票已经较夏季恐慌时的低点上涨了近 50% 。 ）


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