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君临华为入局，万亿市场被颠覆( 三 )


君临查了一下 ， 理想one的售价在32.8万元 ， 相当于B级或C级车的价格 。
2018年我国B级车以上的销量大约占乘用车销量的30%左右 ， 2019年占比或许会更高 。
因为2019年我国乘用车销量惨淡 ， 但合资豪车逆市增长 。
2019年我国乘用车销量同比下滑9.6% ， 其中 ， 国产乘用车是下滑主力军 。
反观丰田在中国销量为62万辆 ， 同比增长9% ， 本田销量155万辆 ， 同比增长8.5% 。
德系宝马的销售增速最高 ， 同比增长13% ， 大众和奔驰也同比增长4% 。
这说明 ， 我国民众还是具备豪车消费能力的 ， 理想这款的定价也没超出我国民众的购买能力范围 。
随着市场的扩大 ， 豪车的竞争也逐渐激烈 ， 对于能够增加客户吸引力的东西也受到一众车企的关注 。
多屏化和液晶仪表也是车企重要的选择 。
除了这些主流配置外 ， 其他还包含了流媒体后视镜、行车记录仪等可选配置 。
据券商测算 ， 到2025年国内智能座舱的空间将超过1000亿元 ， 年复合增速将超过15% 。
君临华为入局，万亿市场被颠覆
本文插图

我们认为这个测算相对谨慎 ， 因为未来多屏化的趋势下 ， 中高端乘用车的副驾驶座、后座都有可能搭载液晶屏幕 。
目前中控屏的渗透率大约在80%左右 ， 上表所测算的车载信息娱乐系统仅是考虑渗透率提升和大屏趋势下的市场增长 ， 而未考虑多屏配置 。
因此在多屏趋势下 ， 车载信息娱乐系统的复合增速会更高 ， 进而带动整个智能驾驶舱的增长 。
我们预计 ， 未来五年 ， 智能驾驶舱的市场空间的年复合增速应该超过20% 。
目前在A股上市的生产智能驾驶舱部件的企业有德赛西威（SZ.002920）、路畅科技（SZ.002813）、华阳集团（SZ.002906） ， 以及被st的索菱股份（SZ.002766） 。
德赛西威作为我国汽车座舱电子龙头 ， 市场占有率仅10% 。
我国乘用车 ， 尤其是合资车的绝大部分市场依然被外资企业占据 ， 大陆、博世等全球汽车电子巨头在我国的影响力依然是数一数二的 。
所以 ， 即便没有大屏化、多屏化的趋势 ， 我国汽车电子企业仅凭借国产替代和走进国际市场这个逻辑就有不错的发展空间 。
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如果说智能汽车是一片海 ， 那么智能驾驶舱便是大海的浅水区 ， 而无人驾驶才是深水区 。
某些领域甚至深不见底 。
智能驾驶的核心构成分为感知层、决策层、执行层 。
感知层是一些基础的传感器 ， 获得外界信息传给决策层去判断 ， 执行层相对简单 ， 按指令去做就行了 。
感知层是有一定技术难度的 ， 因为要兼顾设备在恶劣环境下的稳定性、信息传输的准确性 ， 视频清晰度等问题 。
摄像头领域是感知层中难度较高的 。
摄像头也是硬件模组加软件组合而成 ， 其中软件更加重要 。
摄像头模组的制造不是难度 ， 但如何更经济的量产摄像头比较难 ， 因此汽车电子企业对于摄像头模组基本是对外采购的 。
车载摄像头的视觉识别算法的全球老大是mobileye ， 在这个领域市场占有率超过75% 。
摄像头是无人驾驶的关键设备 ， 算法又是摄像头的核心 ， 特斯拉的摄像头就是由mobileye提供的 。
这家公司在2017年被英特尔以153亿美元的估值收购了 。
摄像头之上 ， 决策层的难度更高 。
决策层由芯片和算法构成 。
未来在5G加持之下 ， 车联网将会普及 ， 万物互联、各种应用汇集 ， 庞大的信息处理导致对车载中央处理处的要求极高 。
因此 ， 如何满足强大的信息处理能力的车规级芯片是一道考验 。
这比PC端、手机端的芯片要求只高不低 。
至于算法 ， 因为信息太多 ， 而且各种情况要素不断在变化 ， 因此这个算法必须具备深度学习的能力 ， 也就是我们常说的AI 。


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