幽默段子天风策略：板块加速轮动 三个方向有望获得超额收益( 四 )
本文插图
本文插图
大图模式
本文插图
大图模式
本文插图
大图模式
回到当前 ， 板块的轮动加速很可能持续 ， 同时外围的复工进展和中美关系的演绎 ， 我们也无从把握 。
于是 ， 遵循制胜策略 ， 寻找中期相对高的确定性 ， 就成了规避短期不确定性的最好办法 。
总结而言 ， 前文所提到的制胜策略 ， 核心在于 ， 我们应该遵循以下几个要点 ， 选出未来一年能够大概率跑赢的行业：
(1)未来一年景气度水平(扣非利润增速或者营收增速)在全部A股中的相对高低是最关键因素 。
(2)扣非增速虽然下滑 ， 但仍然是全部A股中相对更高的 ， 那么这类公司和行业大概率仍然能够跑赢(比如去年增速100% ， 今年80%)
(3)平稳增长的行业或者个股 ， 比如20%增速上下 ， 必须在估值较低时点配置 ， 如果估值太高 ， 则无法获得超额收益 。
在此基础之上 ， 结合一季报的情况、天风各行业首席的判断、以及当前的政策导向 ， 我们梳理了以下三个方向 ， 大概率未来一年保持或进入高景气度阶段 ， 并能够获得超额收益：
方向一：中长期产业趋势 ， 包括【数据中心】、【5G基础设施】、【软件国产化】 。
方向二：政府资金(预算内资金、特别国债)投向的民生和防疫领域 ， 包括【医疗器械】、【疫苗】、【医疗信息化】、【环保】 。
方向三：老旧小区改造和房地产竣工产业链 ， 包括【装饰建材】、【家具家电】、【楼宇设备电梯、电表等】 。
风险提示：经济下行风险 ， 政策不及预期风险等 ， 公司业绩超预期下滑 ， 海外黑天鹅风险等 。
（文章来源：分析师徐彪）
推荐阅读
![[疾病早预防]这样“三步走”才是慢乙肝的治疗目标](http://ttbs.guangsuss.com/image/3bc8818b8fb320c427d4a227673c8419)
- 证券|天风证券融资动作不断！质押子公司再拿贷款27亿，为推两项关键点业务再下“重注”
- 财经|天风证券董事长余磊缺席2019 年年度股东大会
- 『券商』欧菲光现金流暴增4倍遭问询，天风、国盛、华西、东财等多家研报“翻车”，去年来32份唱多
- 幽默段子嘉实多利进取净值下跌1.00％ 请保持关注
- 幽默段子东方铁塔大幅拉升4.01% 股价创近2个月新高
- 幽默段子美油隔夜大涨20%后回落 储存空间耗尽风险解决了？
- 天风证券天风证券突击涨停，上升趋势开始抬头
- 幽默段子招商中证白酒B净值上涨2.47％ 请保持关注
- 幽默段子什么理财产品比较稳健，风险较低？中低风险产品适合哪些人投资？
- 明星潮流佣金榜单定了：中信重返冠军 天风国金掉队