雨后春笋般的线上活动养肥了谁？服务器芯片逆势爆发【附下载】| 智东西内参( 五 )
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▲英伟达 训练 AI V100
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▲英伟达营收占比分类
澜起 Montage 主导服务器存储器控制芯片市场
：为追求 CPU到内存的高速通道更顺畅 ， 我们初估于 2022 年 1+10 内存接口芯片（初估价格为US$20-25 vs. 1x DDR5 RCD 为 US$4-5）在 DDR5 模组的比重将会达到10%或更高 ， 这种变化将会明显提升每片内存模组的平均内存接口芯片单价未来三年达到 7%复合增长率 。 而因为 5G 在 5 年后所带来的数据爆炸对服务器总体新增量将达近 1000 万台 ， 或在 10 年后达到 2000 万台的总体新增总量 。 这表示光靠 5G 基础建设的建制对每年的服务器总体新增量就有超过 10% 。
因为澜起建立了 DDR4 的内存接口芯片新标准 ， 估计澜起的全球市场份额从 2016 年的 31%, 逐年拉高到 2018 年的 47%及2019 年的 49% ， 要是澜起能领先 IDT 及 Rambus 推出速度快 ， 耗电低的DDR5 1+10 内存接口芯片 ， 澜起就能有每年 2-3 个点的市场份额增加 。 从今年开始 ， 服务器将从 6 通道的 Intel 14nm 转到 8 通道的 Intel10nm 或 8 通道的 AMD 的 7nm+ CPU ， 这样对服务器内存模组及接口芯片组有 >10%年化的同比增长 (三年共有 33%（8/6）的同比增量) 。 而且估计英特尔从明后年开始将陆续推动 4/6 颗 CPU的服务器, 这多少会带动服务器内存模组及接口芯片的额外需求 ， 我们估计未来五年同比增长应该会超过 25% 。
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▲DDR4 vs. DDR5 LRDIMM 模组的比较
存储器的需求驱动力在服务器: 就全球 DRAM 内存市场而言 ， 服务器约占34%的 2020 年全球 DRAM 内存用量 ， 在预估 2020 年全球服务器市场同比增长超过 10%（DRAMeXchange 仅预估 3.8%同比增长） ， 2021 年同比增长 22% ， 及 2019-2024 年的 13%复合增长率 CAGR ， 每台服务器插满内存模组的云端服务器客户增长大幅超过企业端及政府端客户（英特尔公布 4Q19 云端服务器客户同比增长 48% ， 但企业端及政府端客户同比衰退 7%） ， 加上每台服务器因 CPU 及 DRAM 的速度加快 ， CPU 跟内存DRAM 的数据通道将于英特尔在今年推出 56 核心 14nm++ Cooper Lake及 38 核心 10nm+ Ice Lake 后 ， 从 6 通道改成 8 通道 ， 这三个原因将驱动每台服务器 DRAM 的使用容量增加 ， 因此预估服务器用 DRAM 内存用量将在 2020 年同比增长 25-30% ，2021 年同比增长近 40% ，并于2024 年超过整体 DRAM 用量的一半以上 。
跟 DRAM 内存市场类似 ， 就全球 NAND 闪存市场而言 ， 服务器及笔电／桌上型电脑 ， 持续用 SSDNAND 来取代硬碟 ， 约占 46%的 2020 年全球 NAND 闪存用量 ， 加上每台服务器因 CPU 的速度及存取速度加快 ， 各种新 AI 应用对于数据量的爆增 ， 这几个原因将驱动每台服务器 SSD NAND 的使用容量增加 ， 因此预估服务器用 NAND 闪存用量将在 2020－2022 年同比复合增长 35-40% 。 相关受惠厂商当然是韩国的三星 ， 海力士 ， 及美国的镁光 。
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