『跟谁学』跟谁学创始人反击香橼做空：称报告“无耻”，人格拉开差距
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在线教育机构跟谁学（NYSE：GSX）再遭做空 。 【『跟谁学』跟谁学创始人反击香橼做空：称报告“无耻”，人格拉开差距】
4月14日 ， 知名做空机构香橼（Citron Research）宣布做空跟谁学 ， 称其有至多70%的营收为虚构 。 对此 ， 跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东在微信朋友圈回应称：“如此无耻的报告 ， 我们真的无语了 。 ”
陈向东称：“如同我们经常说的 ， 失之毫厘 ， 谬以千里 。 人和人、人格和人格、声誉和声誉、财富和财富、组织和组织就是这样拉开差距的 。 因为信任 ， 所以简单；因为相信 ， 所以美好 。 您相信了？其实 ， 美好就在身边 。 ”
跟谁学随后也发布声明 ， 否认做空报告的指控 ， 称公司秉承诚信的核心价值观 ， 绝无虚构收入等报告中所指控之行为 。
在做空报告发布后 ， 跟谁学股价一度大跌9% ， 后有所回升 ， 截至发稿跌幅约4% 。
跟谁学由前新东方执行总裁陈向东于2014年6月创建 。 2015年3月30日 ， 跟谁学宣布A轮融资5000万美元 ， 2019年6月 ， 跟谁学在美国纽交所挂牌上市 。 目前跟谁学旗下目前有跟谁学、高途课堂、成蹊商学院、金囿学堂、微师、babyABC等品牌 。
4月3日 ， 跟谁学公布的2019年年报显示 ， 2019年全年净收入21.149亿元人民币 ， 同比增长432.3%；净利润为2.266亿元人民币 ， 同比增长1050.3%；总付费人次达到2743000 ， 同比增长257.6% 。 在一众亏损的在线教育公司中 ， 跟谁学过于亮眼的数据受到市场广泛关注 。
****采访人员从香橼发布的做空报告看到 ， 香橼对跟谁学增速大幅领跑新东方、好未来等教育巨头的合理性提出质疑 。 新东方、好未来、新东方在线的营收增速均在双位数 ， 而跟谁学去年增速超过400% ， 在如此高的增长之下 ， 香橼称 ， 跟谁学在各种针对在线教育行业的媒体报道、行业研究报告中的存在感极低 。
如果这只是香橼研究从公开信息做出的揣测 ， 那么香橼此次的报告还如同浑水做空瑞幸一样 ， 进行了“蹲点卧底” 。
香橼在报告中称 ， 对于2020年第一季度跟谁学上“星级老师”教授课程 ， 香橼抽样了20%并进行付费 。 报告称记录了这些参与课程中参与互动、提问的学员的ID数量、评论数等 。 以ID数量和抽样比例计算的营业额 ， 与此前跟谁学在2019年4季度业绩报告的营业额有约60%的差距 。 香橼称 ， 考虑到过去几个季度跟谁学都报告了稳定的翻倍增长 ， 因此香橼认为跟谁学2019年的收入夸大了至多70% 。
香橼怀疑 ， 跟谁学存在重复计算课程的情况 ， 这主要是通过小学类课程完成 ， 小学品类也是跟谁学增长最快的业务单元 。
在回应声明中 ， 跟谁学认为 ， 香橼的做空报告完全不知晓公司K12课外辅导收入的主要来源为跟谁学旗下品牌高途课堂 ， 其对公司业务运营的无知“令人发指” 。
这是跟谁学在两个月内第二次遭到做空机构狙击 。 此前在2月份 ， 做空机构Grizzly Research发布报告称 ， 跟谁学在申请上市时大幅高估了其盈利能力 ， 研究还称 ， 跟谁学存在“刷单”的现象 ， 虚增学生人数 ， Grizzly直呼跟谁学是“最差的上市教育企业” 。
4月8日 ， 跟谁学创始人陈向东对“做空”做出回应称 ， “诚信”是跟谁学创办时就确定的价值观 。 ”在当天下午的媒体沟通会上 ， 陈向东表示 ， 跟谁学所有的经营行为和业绩数据都以诚信为基础 ， 从不弄虚作假 ， 从不夸大和粉饰 ， 经得起检验 。
4月9日 ， 跟谁学又举行针对投资者的沟通会 ， 跟谁学CFO沈楠称 ， 2019年跟谁学的现金收入已经达到33.58亿 ， “在如此大的体量下 ， 我们相信唯有真实 ， 才能经得起内部及外部审计师的核验 。 ”当时跟谁学还列出了跟谁学现金在银行的存放情况数据 。
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