奇艺■爱奇艺遭做空：浑水协助Wolfpack剑指三大财务欺诈(附看空报告)( 六 )
对中国版权记录的调查发现 ， 自2018年7月收购以来 ， 天象互动没有注册新的出版权 。 相反 ， 我们只找到了4款游戏的发行权 ， 且都是从其他游戏公司获得的授权：
在授权的游戏当中 ， 爱奇艺管理层仅公开评论过《疯狂原始人》一款游戏 。 在2019年第一季度的财报电话会议中 ， 公司CEO龚宇曾强调这款游戏是天象互动能力的体现之一 。 龚宇的声明措辞谨慎 ， 暗示天象互动在开发过程中扮演了重要角色 。 但事实上 ， 它仅仅表扬天象互动“发布”和“改编”了游戏 ， 而不是设计了游戏 。 进一步查阅《疯狂原始人》的知识产权 ， 就会发现上海东方明珠文化发展有限公司早在2016年11月就已制作和发布了《疯狂原始人》手游 。 因此 ， 天象互动似乎只不过发布了一款两年前的手游的更新版本 。 如果这家公司实际价值超过20亿元人民币 ， 那么世界比我们想象的要富裕得多 。
天象互动的创始人何云鹏是一名技术型企业家 ， 曾在一次百度的失败收购案例中担任高管 。 他曾91无线的副总裁 ， 该公司在2013年被百度以19亿美元的价格收购 。 91无线被证明是一次灾难性的收购 。 在百度将其与多酷游戏合并形成百度游戏后 ， 该公司与丑闻和调查斗争 ， 无法竞争 ， 最终在2017年3月被出售 ， 导致百度损失超过17亿美元 。 尽管何云鹏在91无线被百度收购后不久离职并创办天象互动 ， 但我们认为百度再次与他合作进行另一笔收购的意愿非常可疑 。
在我们对天象互动进行尽职调查时 ， 发现爱奇艺并未收购天象互动的全部业务 。 此前 ， 金亚科技(300028,股吧)（维权）和宁波富邦(600768,股吧)曾尝试收购成都天象互动数字娱乐有限公司和其姊妹公司成都天象互动科技有限公司 。 不过 ， 爱奇艺只收购了前者 。 何云鹏仍持有后者99%的股权 ， 并保留了www.skymoons.com网站 。
另一方面 ， 爱奇艺收购的天象互动必须想出别的办法 。 似乎它的创意团队能想到的最好的就是www.crimoon.net 。
虽然这两个网站都不令人印象深刻 ， 但www.crimoon.net网站给人的印象是不成熟 ， 甚至不专业 ， 而且通常缺乏内容 。 考虑到爱奇艺支付24亿元人民币收购了这家所谓的“游戏开发公司” ， 我们发现这从表面上看是荒谬的 ， 并认为这充其量只是爱奇艺管理层完全无能的表现 。 或者说 ， 从最坏的方面来看 ， 这是一次旨在从上市公司抽走现金、流入管理层口袋的完全欺诈性交易 。
因为两家公司均使用同一标识和天象互动的名称 ， 我们想知道爱奇艺的管理层是否会觉得何云鹏的Skymoons.com会更方便一些 。 由于爱奇艺显然无意打造天象互动 ， 他们可能很乐意让其姊妹公司维持一个更像样的网站 ， 展示天象互动的名字和表示 ， 并为好奇的访问者发布内容 ， 让提名误以为这是爱奇艺的天象互动 。
天象互动的无数问题让人质疑爱奇艺的管理层如何给出24亿元人民币的估值 ， 以及收购是如何进行的 。 事实上 ， 爱奇艺确实没有按照美国财务会计准则给出收购前几年天象互动的财务数据 ， 称因为之前的重组 ， 这样做将需要“不适当的成本” ，
我们认为爱奇艺的说法是一个赤裸裸的谎言：把天象互动的历史财务数据转换成美国公认会计准则的数据 ， 不仅不需要“不适当的成本” ， 也不会给爱奇艺带来任何损失 。 这直接反驳了爱奇艺管理提供的借口 ， 揭露了他们的无耻谎言 。
抬高内容价格
爱奇艺至少抬高了2018年从武汉当代明诚购买一个节目版权的价格 。 当代明诚的子公司与爱奇艺合资创办了爱奇艺体育 。 通过爱奇艺体育 ， 爱奇艺曾声称另外有7.5775亿元人民币的虚假递延收入 。
2018年 ， 爱奇艺的子公司北京奇艺世纪是当代明诚在影视媒体领域的最大客户 。 当代明诚公开披露的信息表明 ， 爱奇艺可能为《如果岁月可回头》支付了过高的版权费 。 当代明诚披露的信息显示 ， 该公司2018年来自爱奇艺的电影和电视剧营收为4.58亿元人民币 。 所有这一切都来自于出售《如果岁月可回头》和《毒猎人》两部电视剧的在线转播权 。
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