【华商韬略】爆爱奇艺数据作假？大涨股价给做空中国的美国群狼1个大耳光
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如果爱奇艺都是假的 ， 那么中国的文娱平台就在只剩下虱子 ， 连袍子都没了 。
文/华商韬略 宇刚
瑞幸之后 ， 多只中概股遭遇踩踏式做空 ， 连爱奇艺也被美国做空机构Wolfpack Research指控造假 。
意外的是 ， 此次指控却助推了爱奇艺股票大涨 。
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图源：雪球
【莫名的指控=免费的广告】
4月7日晚间 ， 爱奇艺收到一份来自美国做空机构Wolfpack Research的指控 。
指控主要针对三点：1 ， 2019年虚增营收80-130亿；2 ， 平台将日活跃用户数量（DAU）高估了42%-60%；3 ， 涉嫌夸大资本支出 ， 虚增费用以来填平原先存在的资本缺口 。
4月8日凌晨 ， 爱奇艺创始人、CEO龚宇迅速做出回应 ， 坚决否认第三方机构做空的所有质疑 。 并且在朋友圈发布了一条信息称 ， 老老实实做人 ， 踏踏实实做事 。
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据21世纪经济报道的报道显示 ， 一位华尔街对冲基金经理表示 ， 这份名为《iQIYI: The Netflix of China? Good Luckin》的做空报告显得相当“仓促” 。 想必是为了搭上瑞幸（Luckin Coffee）的“顺风车” ， 助力做空中概股 。
但遗憾的是 ， 此次Wolfpack Research对爱奇艺的指控并没有实际数据支撑 ， 大多是靠基础数据推导而出 。
此次风波导致爱奇艺股价短暂下跌后迅速反弹 。 4月13日收盘再涨5.21% 。
【【华商韬略】爆爱奇艺数据作假？大涨股价给做空中国的美国群狼1个大耳光】市场研究机构Wolfpack Research的指控犹如一盏聚光灯 ， 将投资人的目光聚集在爱奇艺身上 。 但是龚宇回应 ， “邪不压正,看最后谁赢!” ， 经过这一番市场验证 ， 股价坚挺上扬 ， 用事实证明了投资人对爱奇艺的认可 ， 同时也间接说明了该次指控大有空穴来风之嫌 。
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【做空机构不专业 ， 错拿事实 ， 当做事实的全部】
其实 ， 明眼人一看就知道 ， Wolfpack Research提出的质疑是不太经得起推敲的 。
这篇报告的核心是爱奇艺在2019年虚增营收80-130亿 ， 约占其总收入的27%-44% 。
Wolfpack质疑爱奇艺推出的VIP订阅模式 ， 由于用户通过与京东、小米电视和携程等合作伙伴 ， 获得了爱奇艺的VIP专属内容 。 因此此种合作订阅必然会影响爱奇艺的营收 。 并且以此推断 ， 在北京、上海和广州三个城市对1548个有效爱奇艺付费用户进行调研 。
调研数据显示 ， 爱奇艺VIP在北京、上海、广州三地的双重会员计划合计占比约为31.9% 。 由此得出结论 ， 爱奇艺虚增营收 。
且不说递延收入（类似视频网站会员的会费 ， 会在根据会员收看内容比例分拆记账）的记账方式并不是实时计入 ， 对于一个日用户量在1.39亿的视频网站平台 ， 1548的样本不足万分之零点一 ， 实在有点不具说服力 。
其次 ， Wolfpack认为爱奇艺将其DAU数字夸大了42％至60％ ， 并以此为根据认定爱奇艺虚增会费收入 。
据QuestMobile的统计 ， 爱奇艺的移动端在春节前十天内的真实DAU只有1.26亿 ， 与爱奇艺在2019年10月公布称平均移动DAU为1.75亿严重不符 。
实际上 ， 不管是广告展示系统还是本身的DAU、MAU ， 因为统计方式有数据差异 ， 这在业界其实再正常不过 。 仅凭一家机构的数据来得结论 ， 是不严谨的 。 同样 ， 作为365天运营的平台 ， 以10天作为样本范例 ， 并不能真实的反应运营数据 。
