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美好，一直在身边■将DeFi 进行到底——去中心化借贷概述、发展与未来


以下文章由 Conflux × Odaily星球日报联合出品 ， 星球日报资深采访人员@王也担任主笔 。
烤星 · DeFi 课堂
上周 ， 加密货币市场遭遇“黑色星期四” ， 比特币发出送命题 ， 日内跌超 40% ， 矿工、交易所和 DeFi 被迫交卷：多款矿机触达关机价；包括 BitMEX 在内的交易所接连宕机；DeFi 平台也惨遭大规模清算 ， 3 月 12 日单日清算资产高达 3000 万美元 ， 随着市场的“跌跌”不休 ， 投资者们开始恐慌：再跌下去 ， DeFi 市场将开启死亡螺旋……
ETH 价格暴跌 ， 造成以太坊网络严重拥堵 ， 进而导致 DEX 交易阻塞 ， 以太坊的 gas 费用暴涨 ， 导致部分 DeFi 协议间断性地出现了喂价延迟、清算不及时、流动性枯竭等问题 ， 甚至出现了 0 DAI清算借款人抵押资产的乌龙事件……如此种种 ， 让好不容易上位的“新晋网红”DeFi 开始遭到投资者们的质疑 。
笔者认为 ， DeFi 平台出现大规模清算 ， 并非 DeFi 借贷协议机制设计的缺陷 ， 这是由市场暴跌所导致的正常现象 ， 而且自“黑色星期四”以来 ， 大部分DeFi平台已经高效地完成了清算任务 。 虽然 MakerDAO 出现了 400 万美元抵押不足的未偿债务 ， 但是官方已经给出了解决方案 ， 将进行 MKR 拍卖 ， 以偿还这 400 万美元“坏账” 。 MakerDAO 之所以出现“坏账” ， 这与其清算机制有着密不可分的关系 ， 并不能以此来说明整个 DeFi 清算机制甚至 DeFi 市场出现了 bug 。
至于 gas 费过高问题 ， 主要还是由以太坊网络拥堵造成 。 大部分 DeFi 协议和 DEX 都建立在以太坊之上 ， 经济基础决定上层建筑 ， 因此建立在以太坊上的这些 DeFi 应用 ， 必然要受到以太坊性能问题的限制 。
所以说 ， 只有将以太坊整体的性能提高了 ， 才能保障 DeFi 的安全和性能 ， 或者把 DeFi 搭建在一个比以太坊更加安全、性能更高的公链之上 ， 目前看来 ， 有这种广泛共识的公链尚未出现 。
受宏观经济环境的影响 ， 整个加密货币市场行情依旧处于下行趋势 ， 今年除了“减半”（而减半的利好也早已被市场消耗殆尽） ， 市场也没有其他利好消息可以炒作 ， 所以行情方面 ， 近期应该不会有很大的反弹；技术方面 ， 公链基本没有太多进展 ， 受疫情的影响 ， 去年很多宣布在今年Q1即将主网上线的明星公链纷纷推迟了上线时间 。
在市场和技术双双沉寂之际 ， DeFi 成为大家凝聚共识的新战场 。
据 DAppTotal 数据 ， 2019年 ， DeFi 借贷市场取得了快速的发展：行业龙头项目 MakerDAO 的 ETH 锁仓量从 2019 年年初的 187 万枚 ， 增长到年末的 235 万枚 ， 增长了 25.66% ， 进一步巩固了行业地位；Compound 锁仓为 8,418 万美元 ， 较 2019 年年初的 1,459 万美元 ， 增加了 476.97% 。 DAI 当之无愧成为 DeFi 借贷市场流通之王 ， USDC 则成为新兴稳定币市场中增长最为迅速的新兴稳定币种 。
在 DApp 日益没落之际 ， 各大公链也跃跃欲试 ， 在 DeFi 上寻找公链的应用场景 ， Polkadot 和 Cosmos 从去年就开始搭建自己的 DeFi 生态 ， 国产明星公链 Conflux 今年也要构建自己的 DeFi 生态 ， 预计今年上半年上线 。
Conflux 将联合 Odaily 星球日报 ， 建立 DeFi 科普专栏 ， 为大家做 DeFi 科普 ， 主要围绕：DeFi是什么 ， 普通用户如何参与 DeFi ， 如何用 DeFi 套利 ， 以及 DeFi 目前的风险和挑战 。 今天我们主要围绕 DeFi 借贷市场做简单的探讨 。
一、DeFi 概览1.1 什么是 DeFi
DeFi 是 Decentralized Finance（去中心化金融）的缩写 ， 也被称做 Open Finance 。 它实际是指用来构建开放式金融系统的去中心化协议 ， 旨在让世界上任何一个人都可以随时随地进行金融活动 。
在现有的金融系统中 ， 金融服务主要由中央系统控制和调节 ， 无论是最基本的存取转账、还是贷款或衍生品交易 。 DeFi 则希望通过分布式开源协议建立一套具有透明度、可访问性和包容性的点对点金融系统 ， 将信任风险最小化 ， 让参与者更轻松便捷地获得融资 。


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