美好，一直在身边■将DeFi 进行到底——去中心化借贷概述、发展与未来( 四 )
3）Compound
保管：Compound 智能合约从贷款发起的角度来看是开源的和非保管的 。
启动追加质押资产通知：监控和追加通知是分散的 。
追加质押资产流动性：提供流动性是无权限 ， 分散和激励的 。 Compound 将抵押品清算时的 5％ 作为激励监控 ， 启动和提供追加质押资产的流动性 。
价格反馈：价格供应是由 Compound 控制的白名单地址拥有者直接推算的 。
利息：目前利率是集中确定的 。
开发：集中开发和开源 。
4）dYdX
保管：从贷款发起的角度来看 ， dYdX 智能合约是非保管的 。
启动追加质押资产通知：追加通知可以由任何人发起 。 抵押品清算时的 5％ 用来激励发起者 。
追加质押资产金流动性：任何人都可以提供追加质押资产通知流动性 ， 使此功能分散 。
价格确定：dYdX 的价格供应锚定 MakerDAO、Uniswap 和 ETH2DAI 的价格供应机制 ， 出于这个原因 ， 我们认为 dYdX 价格供应应该被认为是分散的 ， 但并不完全分散 。
利息：dYdX 设定利率模型参数 ， 使其能够集中控制利率 。
开发：dYdX 智能合约是集中开发和闭源的 。
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四、去中心化借贷的发展与未来 2017 年 12 月随着 MakerDAO 与美元挂钩的稳定币 DAI 推出 ， 去中心化贷款开始走强 。 截止 2018 年 12 月 31 日 ， 近 97% 的活跃贷款通过 MakerDAO 协议进行 ， 其中主要用户为企业 。 2018 年 9 月 Compound 启动 ， 主要服务小贷用户 。 MakerDAO 只支持借出 DAI 一种资产 ， Compound 一跃成为第二 。
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由于 Compound 和 dYdX 的出现为用户提供新的借贷渠道 ， 2018 年下半年借贷总额增加 。
其中 ， DAI 成为 2018 年借入最多的资产（2.07 亿美元） ， 占所有借入资产的近 98％ 。
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同时 ， 不同平台的借贷资产分布也有所不同：
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而贷款人在 2018 年提供了 3900 万美元的资产 ， 其中 96% 通过 Compound ， 其次是 dYdX ， 集中化程度较高的 Dharma 则最少：
Compound 和 dYdX 的出现提供了新的贷款机会 ， 贷款额度从 2018 年第三季度开始起飞：
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质押比率是衡量贷方在贷款中安全性的重要指标 ， 在四大协议中 Compound 的质押比例最高 ， 这是它成为贷方最受欢迎平台的原因之一：
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以上去中心化借贷市场均基于以太坊生态 ， 有人将最近比较火的 EOS REX 归为基于 EOS 生态的去中心化借贷 。 但我们认为 EOS REX 是 EOS 生态内的资源租赁机制 ， 租赁与借贷的区别在于 ， 租赁不存在资产损失的风险 ， 租赁期到了之后 ， 租赁者不再有使用权 ， 资产仍然属于出租者 ， 而借贷则需要用质押品来保证借出资产的损失风险 ， 二者并不一样 。 在此不多赘述 ， 我们将在下一篇中着重分析 EOS REX 机制 。 当然 ， 这也说明基于 EOS 等其他生态的去中心化借贷仍是空白 ， 对创业者来说有很大的想象空间 。
总的来说 ， 去中心化借贷是 DeFi 继加密货币之后走出的第二步 。 在企业融资通道封闭 ， 资产流通渠道缺乏的背景下 ， 三种模式的平台以各自的优势逐渐开拓市场 ， 从去年年初至今已经初现规模 。 各种项目在不同程度上存在中心化的环节（当然去中心化并不一定比中心化好 ， 比如在市场缺乏流动性的情况下 ， Tether 这样的公司仍有很大优势提供一个中心化的借贷平台） 。
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