江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

美好，一直在身边■将DeFi 进行到底——去中心化借贷概述、发展与未来( 三 )


dYdX 协议也是 P2P 模式 ， 但它与其他借贷平台之间的主要区别是 ， dYdX 也支持除了借入借出之外的其他交易 ， 如期货交易 。 交易者在 dYdX 开仓时 ， 会借入保证金 ， 并与贷方通过平台就条款协议达成一致 ， 进行保证金交易 。 所以 dYdX 的目标客户主要是保证金交易商 。 dYdX 平台的利息是可变的 ， 用户在 dYdX 上贷款时没有锁定期或最长期限 。
2） 稳定币模式
这一模式的典型是 MakerDAO ， 没有贷方只有借方 ， 且唯一可借入的资产是 DAI 。 借款人通过抵押数字资产（现为 ETH）借入新创造的 DAI 。 DAI 是 MakerDAO 平台发行的、与美元挂钩的稳定币 。 质押资产和借款的质押比率必须保持在 150% 以上 。 而其利息是全球性的 ， 由 MKR 持有者通过投票来决定 。 利息并不稳定 ， 曾在一个多月的时间里从 2.5% 上升到 19.5% 。
3）流动池交易
以 Compound 为例 ， 借方和贷方通过流动性交易池进行交易 ， 而不是与交易对手进行匹配 。 每个贷款和借款的利率由池子的流动性大小来确定 ， 即由贷方提供的货币总数量和借方的需求总数量之间的比率而波动 。 Compound 不设置固定的贷款期限 ， 贷款人可以把资金存入贷款池子持续赚取利息 ， 并随时提取资产 。 借款人有无限的合约期 。
美好，一直在身边■将DeFi 进行到底——去中心化借贷概述、发展与未来
本文插图
3.2 去中心化程度对比
不同的去中心化贷款协议包含共同的基本组成要素：
1）资产托管：是指借方质押品和贷方资金的管理方式 ， 比如由平台托管还是自行管理 。
2）质押资产追加通知：类似于保证金追加通知 ， 因为质押资产（数字货币）的价格会发生波动 。 当价值波动引发质押率大于一定的阈值时 ， 有些项目会设计追加通知 。 通知的方式又分为平台直接通知、以经济机制激励他人通知 ， 有些平台会直接清算 。
3）提供质押资产追加的流动性：即质押资产的清算方式 ， 比如由平台直接拍卖或出售 ， 或者通过激励机制由他人进行清算 。
4）清算价格确定：即清算质押资产时的定价问题 ， 是集中式的还是分散式的 。
5）利息设定：借贷利息的设定是集中式还是分散式的 。
6）协议开发：协议由固定团队集中开发还是分散开发 。
以传统金融为例 ， 平台采取第三方托管仍是集中式的 ， 当发生违约风险时 ， 银行强制清算 ， 资产价值由银行决定 ， 借贷利息也由银行规定 。 而这些要素在不同项目中表现出不同的去中心化程度 。 据此 ， DeFi 可被划分等级 。
美好，一直在身边■将DeFi 进行到底——去中心化借贷概述、发展与未来
本文插图

美好，一直在身边■将DeFi 进行到底——去中心化借贷概述、发展与未来
本文插图
举例：
1）Dharma
在 Dharma 中 ， 当借款人发起一个借款请求时 ， 会生成一个存放质押品的地址 ， 在合同有效期内保管借款人的资产 。 私钥由借款人保管 ， 因此资金托管是非集中式的 。
Dharma 的利率是集中设定的 ， 目前由该平台的运营商提供补贴 。
Dharma 核心合同和托管合同的开发由 Dharma 团队承担 ， 托管合同是开源的 ， 贷款发起合同是封闭源 。
2）MakerDAO
托管：MakerDAO 智能合约从贷款发起的角度来看是开源和非托管的 。
启动追加质押资产通知：质押资产监控和追加通知是免授权 ， 激励和分散的 。
追加质押资产流动性：提供流动性是无权限 ， 分散和激励的 。
价格确定：MakerDAO 价格供应是半集中的 ， 由 MKR 持有人投票确定 。
利息：由 MKR 持有人投票决定 ， 这是一种半分散的方法 。
开发：MakerDAO 合同是集中开发和开源的 。


推荐阅读


上一篇：语音识别技术■教你用 Android 做二次开发，识别率达到科大讯飞语音输入水平 | 原力计划

下一篇：『食品安全』4年成为内蒙古最大食材配送平台，数字化管理+食品安全开创新篇章