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「品书嗅香」周航复盘：易到融资时犯了很多错，关于钱有四点需要反思( 五 )


因此 ， 要多融少花 。融钱的时候尽量多融点 ， 具体花钱的时候不能瞎花 。只要账上还有钱 ， 你就不会“死” 。
第四 ， 究竟该如何看待估值——不要被它操控 。
作为一个投资机构 ， 需要在风险和收益之间寻找平衡 。创 业本身就存在着极大的不确定性和风险 。当风险明显看多的时 候 ， 投资人都会有观望心态 。不出手 ， 这是人家的本分；帮你 ， 那是人家的情分 。没有谁应该投你 ， 无论谁投你 ， 你都应该感谢人家的信任 。
在易到 A 轮融资的时候 ， 我去找一家资本方谈 。当时 ， 资本方的合伙人问我：“你准备要多少钱？”我说：“1000 万 。” 他接着问：“什么估值？”我回答：“5000
万 。”这时候他反问我：“美元吗？”那个时候的我觉得被冒犯了 。其实人家觉得价格贵很正常 ， 而且的确这个价格并不便宜 。
后来因为觉得当时对方没投我 ， 还不尊重我 ， 我就在心里稍有抱怨 。所以 ， 在 C 轮融资的时候 ， 这家资本方再找过来说要投易到 ， 我拒绝了 。回过头来想 ， 这种本能的情绪是错误的 。创业者要学会放低心态 ， 对愿意投资你的人报以感激之心 ， 因为创业有风险 ， 不是百分之百都能成功 。哪怕当时你很红 ， 很多人推荐你、投资你 ， 这都不代表你已经成功了 。
融资只是一个数字 ， 并不代表你就值这么多钱 ， 也不等于你有这么多钱 。如果你见了 100 个投资人 ， 其中 90 个都不投你 ， 这很正常 ， 不必否定自己 ， 也没必要在最终做成的时候 ，  去讽刺当时没有投你的投资人 。这些事都没有意义 。
还有一点 ， 往往因为创业者自身的虚荣 ， 希望自己成为独 角兽 ， 或者市值排在多少名 ， 所以会非常关注估值 。但我常常 见到一些创业公司因为融资过高、估值过高 ， 导致下一轮融资 很困难 。因此 ， 这不见得是一件好事 。
为什么我在 C 轮融资的时候没有敢要太多的钱？还有一个 原因是担心估值不够高 ， 股权会被过度稀释 。现在看来 ， 这个 估值真的没有一点意义 ， 真正跟你砍起价来 ， 人家根本不关心 你上一轮是什么估值 。如果你的估值很高 ， 那么到下一轮估值 只能更高;否则 ， 投资方无法获利 。这时候 ， 倘若你的业务没 有做到足够大 ， 上市就会产生很多问题 。投资者并不糊涂 ， 不 让公司上市 ， 就无法获利 。大家常常觉得估值低会吃亏 ， 其实只要业务做好 ， 你想怎么样都是可以的 。估值没有多大意义 ， 可对于很多创业者来说 ，  估值就像一个心魔 ， 总是不由自主被它控制着 。
周航的新书《重新理解创业：一个创业者的途中思考》收录了他诸多关于创业的思考 ， 真格基金创始人徐小平在为本书作序写道：让我惊喜的是:周航用一如既往的勇气写出了这本书 。他直面自己创办易到的风风雨雨、沟沟坎坎 ， 勇敢解剖自己决策过程中的得失 。这对今日创业者 ， 是一本奇书 ， 是一个馈赠 ，  是一门最好的商学院课程之一 。
和周航一起剖析、复盘 ， 对所有创业者或对人生有所思考的人来说 ， 都是一次可贵的机会一往直前的创业路上 ， 请别忘了驻足思考和回望 。
（本文选自《重新理解创业：一个创业者的途中思考》 ， 作者：周航 ， 经中信出版社授权发布 。）
（编辑：王满华）
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