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「品书嗅香」周航复盘：易到融资时犯了很多错，关于钱有四点需要反思( 四 )


所以 ， 要抓住最好的时机赶紧去融资 ， 因为只有在那个节点上 ， 所有人对你才是正向的期待 ， 认为你将来一定会更好 。融资 ， 其实是一个生死问题 。绝大多数创业公司 ， 大部分的死亡都是 因为没钱 。没钱才会死 ， 有钱都会死撑着 。
第二 ， 究竟该融多少钱——不以估值论融资 。
可以融多少钱 ， 不是由估值决定的 ， 也就是说 ， 估值低融 到的钱不一定就少 ， 估值高也不一定能多融点 。真正决定融资 规模的是你的核心业务需求 。融资 ， 不仅是为了业务上的花销 ，  而且要考虑到最坏的局面 ， 要预见面对竞争对手你需要多少钱 。融不融得到是能力问题 ， 但融资的方案和目标 ， 就应该为最坏的局面做准备 ， 哪怕出让一些股权也是可以的 。
在这一点上 ， 不得不说 ， 当时饿了么的创始人张旭豪就想 得很清楚 。他当时敢用 4 亿美元的估值去融 3 亿美元的资本 ，  稀释了自己大额度的股权 ， 这是前所未有的 。过往大家都有一 些惯用的思维模式和套路 ， 一般每次稀释股权不会超过十几个 百分点 ， 最多也就 20 个百分点 。张旭豪跳出了这个思维局限 ，  没有按套路出牌 。
易到就在这方面犯了巨大的错误 。
我们没有趁着好时机融进足够的资本 ， 最根本的原因在于 ， 我没有想清楚融资的钱用来做什么 。虽然我知道要这笔钱用来补贴用户、发展业务、投放广告 ， 但并没有仔细地算过到底要花多钱 ， 更没有预见竞争环境可能出现的最坏局面 。
所以 ， 在互联网行业创业 ， 需要对竞争保持持续敏感 。面对竞争 ， 更不能心存侥幸 ， 因为它是你在融资中必须考量的重要因素 ， 因为它将可能成为你未来面对的最坏局面 。
第三 ， 究竟该怎么花钱——多融少花 。
融到资本之后 ， 最常见的错误其实就是:拼命扩招、投放 广告 ， 以及业务上的疯狂补贴 。这可能并没有什么不对 ， 但不 能为了自己的臆想去花钱 ， 自以为是 ， 没经过验证就开始实施 。这时候更应该“大胆假设 ， 小心求证” 。当一件事我们无法判断 的时候 ， 最好用极小的规模去测试 ， 而不是抱着侥幸心理自己忽悠自己 ， 比如 ， 以为单店模型成立 ， 获客成本就会低 。所以 要多想一下 ， 在真正形成规模之前 ， 你的假设还成立吗？竞争 来了 ， 外部环境变了 ， 你的假设还成不成立？所以 ， 我认为任 何模式在没有被验证之前 ， 花钱要很小心 ， 最好不要花大钱 。
早期易到的融资一直比较顺利 ， 但是易到 A 轮融资后在花 钱上犯了不少错 。那个时候融的钱比较多 ， 却瞎花了一通:先 弄了一个 100 多人的地面销售队伍 ， 接着又大笔投入广告推广 。人的行为都是有惯性的 ， 拿着这笔钱这样做了 ， 至少要先干一 个季度;一个季度没见声响 ， 再给自己一个机会 ， 觉得有些事 没做到位 ， 调整后再试一下;这一试 ， 又半年过去了 。当真正 意识到问题 ， 决定刹车 ， 才知道停止也有惯性 ， 从团队收缩到结束动作 ， 三个季度很快就这样过去了 。这个时候 ， 损耗已有七八成 ， 剩下的钱也只剩下两三成 。这时候对公司发展来说已 经捉襟见肘 ， 于是 ， 你开始什么都不敢尝试了 。最后 ， 为了公 司安全和“过冬”考虑 ， 不得不进行裁员 。
当今这个时代 ， 融资貌似越来越容易 ， 数额也越来越大 ，  如果没融个 1 亿美元 ， 连媒体都不屑报道 。正因如此 ， 大家对融资的预期越来越乐观 ， 花钱也越来越大手大脚 。但创业者要为自己没钱的情况做最坏的打算 。没钱 ， 就会从人事下手 ， 削 减预算 ， 但是扩张容易 ， 裁员却很难 。扩张不见得涨士气 ， 裁 员一定伤士气 。公司招人需要谨慎 ， 招的人越多 ， 管理问题就 越多 ， 我们应该让公司处于尽可能少的管理负荷之下 。


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