汽车“缺芯”后……
汽车行业因“缺芯” ， 导致停产潮 ， 到底是怎么一回事？
智通财经APP了解到 ， 近日有媒体传出ESP芯片缺货导致一汽大众上海大众停产 ， 而受到上游芯片晶圆供应不足的影响 ， 从12月初起 ， 就有多家汽车企业开始陆续停产 ， 且停工潮有不断蔓延的趋势 ， 有券商预计到2020最后一个月 ， 国内大部分的中高端以上汽车厂家都将面临停产的风险 。
在“智能化”浪潮下 ， 各大车企对智能芯片的需求日益提升 ， 但国内基本没有完整的“智能化产业链”的车企 ， 芯片以及核心的系统需要对外采购 ， 因此对外依赖较大 。 中高端车型一般都会配置智能化较高的装备 ， 凭此在各大竞品中 ， 在同样价位中占据优势 ， “缺芯”对这部分车型影响较大 。
实际上 ， 2020年第二季度后 ， 由于“宅经济”带动电脑等电子设备产品需求 ， 加上4月份后疫情得到缓解 ， 汽车行业回暖 ， 带动芯片需求提升 ， 然而海外疫情不稳定 ， 导致了海外厂商以“去库存”为主 。
国内车企核心部件依赖海外供应商 ， 以MCU为例 ， 全球前八大MCU厂商占据我国汽车MCU达93%的市场份额 ， 国产化率不足5% ， 国内自主品牌大多采用博世及大陆芯片 。 在“缺芯”下 ， 为国内供应商带来一定的需求 ， 提升国产替代率 ， 同时车企或将加快“智能化产业链”的布局 。
上游产能紧张“缺芯”或持续
智通财经APP了解到 ， 车用主要芯片可划分为主控芯片、功率芯片以及其他传感器类芯片 。 主控芯片MCU将CPU及存储器都集成在同一块芯片上 ， 可作为汽车电子系统内部运算和处理的核心；功率芯片是电控能量管理的核心部件；而其他传感器类芯片包括电喷系统传感器及智能传感器等 。
文章插图
【汽车“缺芯”后……】ESP及ECO的控制功能一般集成在发动机ECM控制器中 ， 而博世和大陆因为主控芯片备货不足导致ECM控制器生产供应受限 ， 这两家芯片供应商占据了国内汽车市场大部分市场份额 ， 这也是市场传闻停产的核心原因 。 然而 ， 在芯片供应端 ， 8英寸晶圆产线产能紧张 ， 多数芯片公司都将2020年8英寸晶圆的价格提高了20%-40% 。
国内汽车景气持续恢复 ， 从今年4月份至今保持着整体销量增长 ， 新能源汽车于7月份也恢复了双位数增长 ， 而2019年对功率半导体的需求占据近30%的份额 ， 汽车行业对芯片的需求是可以看得到的 。 晶圆产能紧张 ， 价格大涨下 ， 下游芯片或继续维持“去库”状态 ， “缺芯”仍会持续 。
值得一提的是 ， 全球功率半导体供应链几乎全部掌握在英飞凌、安森美、意法等国际厂商手中 ， 此次“缺芯”国产替代有望加速 。 国内缺乏核心技术 ， 不过各大车企也纷纷布局智能化上游 ， 以比亚迪（01211）为代表 ， 不单掌握三电核心部件 ， 并且还掌握 IGBT、MCU 等芯片设计制造能力的自主车企 。
具“产业链优势”或受追捧
“缺芯”一方面利好上游的国内芯片供应商 ， 主要为国产替代率提升带来需求增量 ， 代表企业比如A股的斯达半导 ， 另一方面利好国内车企 ， 具备产业链优势的车企受影响较小 ， 将持续获得市场份额 。
智通财经APP了解到 ， 根据相关机构研究 ， 现阶段不论是在燃油车还是纯电动车中 ， 单车MCU价值量大体相当 ， 以2018年为例 ， 传统燃油车和纯电动车单车半导体价值量分别为338美元及704美元 ， MCU价值量占比分别为23%及11% ， 相当于MCU单车价值量分别为78美元及77美元 。
燃油车和新能源车对MCU需求价值差距不大 ， 但政策差距较大 。 政策上持续推进新能源化以及智能化改造 ， 今年将补贴延长两年至2022年 ， 明确了 2021-2023年度的新能源积分比例要求 ， 2020年4月以来 ， 持续发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》及《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》等政策 。
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