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金色光|安旭生物或账实不符，还改低竞争对手产品指标？


杭州安旭生物科技股份有限公司（公司简称：安旭生物）主要从事POCT即时诊断试剂及仪器的研发、生产与销售业务 ， 主要产品包括毒品检测试剂、传染病检测试剂、妊娠检测试剂等 。 2019年10月 ， 安旭生物开始接受民生证券的上市辅导 ， 拟冲击上交所科创板 。
从经营业绩看 ， 报告期可比前三年（2017年～2019年）内 ， 安旭生物的营业收入分别为1.11亿元、1.64亿元和2.10亿元 ， 年化复合增长率为37.48%；归母净利润分别为-586.50万元、3337.05万元和5447.40万元 ， 经营成长性看似不错 。
不过 ， 安旭生物的信息披露值得关注 。 一方面 ， 公司2019年第一大客户和第一大供应商为同一控制下企业 ， 但这一关系直至回复交易所问询时才予以披露 。 另一方面 ， 公司的行政处罚、对外捐赠均未在“营业外支出”科目予以体现 ， 或许存在账实不符的情况 。
另外 ， 招股书在对比妊娠检测试剂产品时 ， 提供的竞争对手产品技术水平明显不及对方招股书里披露的水平 ， 安旭生物的竞争优势或许只能流于纸面 。
第一大客户兼职最大供应商 ， ODM客户产品被召回
据招股书披露 ， 安旭生物以外销为主 ， 2017年至2020年上半年 ， 公司境外销售收入分别为1.04亿元、1.54亿元、1.95亿元、3.03亿元 ， 占各期总营收的比例分别为93.81%、94.13%、93.09%、98.57% 。
同时 ， 安旭生物采取以ODM模式为主、OBM模式为辅的销售模式 ， 两种模式的主要差别在于品牌归属权 ， ODM模式下品牌为客户所有 ， 而OBM模式下品牌为安旭生物所有 。 报告期内 ， 公司ODM模式下的销售收入分别为8019.98万元、1.31亿元、1.64亿元、2.30亿元 ， 占比分别为72.25%、79.88%、77.96%、74.62% 。
招股书显示 ， POLYMED THERAPEUTICS INC.（以下简称“POLYMED”）是安旭生物2017年第二大客户 ， 原实控人为William Wei Zuo（以下简称“左博士”） 。 2018年起 ， 该公司的试剂销售业务被左博士团队设立的Azure Biotech, Inc.（以下简称“Azure”）承续 。 2018年、2019年及2020年上半年 ， Azure分别位列安旭生物第二、第一、第一大客户 ， 销售金额分别为2203.88万元、3363.20万元、7151.08万元 ， 分别占各期营业收入的13.46%、16.03%、23.25% 。
值得注意的是 ， POLYMED的试剂原料采购业务于2015年停止 ， 并由左博士团队设立的Assure Labs, Inc.（以下简称“Assure”）承续 ， 而Assure正是安旭生物的主要供应商 。 报告期内 ， 安旭生物向Assure采购抗原抗体的金额分别为696.96万元、1361.21万元、1314.70万元、1130.85万元 ， 占各期采购总额的比例分别为14.62%、20.27%、16.16%、13.26% ， Assure分别位列公司第二、第一、第一、第二大供应商 。
因此 ， 安旭生物2019年的第一大客户Azure和第一大供应商Assure系同一控制下企业 ， 而这一关系直到一轮问询回复中才予以披露 。
另外 ， BTNX INC.（以下简称“BTNX”）是安旭生物的ODM客户之一 ， 安旭生物主要对其销售毒品检测试剂、传染病检测试剂 。 报告期内 ， 安旭生物对该公司的销售收入分别为454.98万元、1637.20万元、2327.13万元、6967.78万元 ， 分别占各期营业收入的4.10%、10%、11.09%、22.65% 。 问询回复显示 ， BTNX是一家生物技术公司 ， 于2002年在加拿大注册成立 ， 2013年与安旭生物结识并开始合作 ， 产品所用品牌名称为 RAPID RESPONSE 。
金色光|安旭生物或账实不符，还改低竞争对手产品指标？
本文插图

资料来源：安旭生物一轮问询回复意见
而据媒体报道 ， 2016年11月 ， BTNX生产的RAPID RESPONSE 1-STEP DOA TEST产品被召回 。 招股书显示 ， DOA代表Drugs of Abuse ， 即指毒品 ， 那么 ， BTNX被召回的产品是安旭生物生产的毒品检测试剂吗？


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