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【每日谈】Airpods突发召回！苹果万亿产业链受波及，影响几何？

脱水的宝宝们：大家好！这是我们新栏目【每日谈】的最新一期 。
在这个栏目里 ， 我们将摒弃A股市场里的尔虞我诈、故弄玄虚 。
每天只挑选一个当前最热门的主题 ， 为你抽丝剥茧 ， 讲清前因后果 。
不是荐股 ， 也不是吹票 ， 只是希望让每一笔投资都更有逻辑 。
每天10分钟 ， 不见不散 。 让我们一起回归初心 ， 还原本质
上周五苹果概念板块集体下跌 ， 歌尔股份 ， 立讯精密等电子龙头跌幅超5% ， 明面上似乎是苹果的三季报展示出iPhone的销量不如预期 ， 但是考虑到近期iPhone12pro的火热销量并未体现在三季报中 ， 大跌的背后是否有其他“隐忧”？
1、苹果产业链发生了什么？【【每日谈】Airpods突发召回！苹果万亿产业链受波及，影响几何？】（1）苹果Q3销量不佳只是导火索
上周五 ， 苹果概念板块集体下跌 ， 或与iPhone整体销量不佳有关 ， 据IDC报告显示 ， 苹果已经被挤出前三位置（三星 ， 华为 ， 小米） ， 出货量只有4160万部 ， 同比下滑10.6% 。
但实际上 ， 由于10月份苹果新品Iphone12发布延迟 ， 火爆的销量并未体现在财报中 ， 更多应关注四季度 。
【每日谈】Airpods突发召回！苹果万亿产业链受波及，影响几何？
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（2）核心的关键在于AirpodsPro召回事件
10月30日 ， 苹果发出公告 ， 由于声音问题和降噪功能问题 ， 将会对2020年10月之前生产的部分AirPodsPro进行召回和替换 。 原因如下：
1）有问题的AirPodsPro会发出爆裂声或静电噪音 ， 并在嘈杂环境中、运动时或通话时增大
2）主动降噪功能无法正常工作 ， 出现例如缺失低音效果 ， 或背景音（如街道噪音或飞机噪音）增大等情况 。
苹果将在对耳机进行验证确认有问题以后 ， 对AirPodsPro（左侧、右侧或两侧耳机）进行更换 。
2、AirpodsPro召回对产业链影响有多大？任何产品召回事件对企业都是一场灾难 ， 但是这次AirpodsPro的召回或许并没有那么大的影响
（1）召回范围和影响
①由于不是全批次耳机都有声音问题 ， 所以这次召回并不是全量召回 ， 而是比例有限的一小部分 ， 因而从定性上并不是根据生产日期和序列号的全批量召回 ， 而是需要现场检测确认有问题才替换
②即使验证了问题 ， 需要进行替换 ， 也不是完全换新 ， 而是确认出现问题的耳机才换 ， 充电盒未受影响不更换 ， 并且这个计划不会扩展标准保修范围 。
（2）产业链影响不大：
①苹果上个月Pro已经进行了一次AirpodPro空间音频的功能升级 。 此次遇到的声音问题不是供应链零件和组装问题而是软件问题 ， 通过生产过程中的测试调校和软件固件升级就能解决 。
②此次供应链并没有供应链厂商需要承担责任 ， 检测替换费用主要由苹果自己承担 ， 反而可能像此前苹果免费替换电池一样 ， 增加对供应链耳机订单的追加 ， 这么看来影响并不大 。
3、TWS耳机的市场空间有多大TWS耳机一经推出就得到市场的认可 ， 成为消费者的“新宠” ， 根据Counterpoint的数据 ， 从出货量的角度来看 ， 2016年全球TWS出货量仅为918万部 ， 而从2017年开始到2019年分别为2000万部、4600万部、1.29亿部 ， 年增长为118%、130%、180%,每年都完成翻倍量级别的快速增长 。
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4、TWS耳机产业链产业链自上而下包括“上游元器件 ， 中游OEM/ODM工厂 ， 下游终端品牌商三部分 。
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（1）上游元器件厂商
上游元器件厂商中 ， 主要包括无线耳机和充电盒部分 ， 其中无线耳机的零部件主要是主控蓝牙芯片、储蓄新品等 ， 充电盒部分主要包括微控制器、电源管理IC ， 锂电池等 ， 其中耳机的主控芯片是整个TWS耳机性能最关键的部分 。
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（2）中游OEM/ODM工厂
由于TWS征集复杂程度高 ， 工艺难度大 ， 目前组装厂都是在声学设计 ， 精密模具等领域具备相当实力的 ， AirPods目前组装厂商是：立讯精密 ， 和英业达 。
①
在AirPods的份额达到60%-65% ， 而AirPodsPro则完全由立讯精密来提供 ， 2019年全年立讯精密AirPods系列产品的出货量达到4000万部 。
②歌尔股份
2018年正式成为AirPods系列产品组装厂 ， 逐渐超过英业达成为AirPods的供应商龙二 。 2019年公司在AirPods产品的市场份额达到30%左右 ， 且在二季度完成AirPodsPro的产线搭建 。
（3）下游终端品牌商
市场品牌商竞争激烈 ， 但是苹果依旧牢牢占据主导 ， 安卓系品牌也在快速扩张中 ， 2019年TWS耳机出货量前三分别是苹果（54.4%） ， 小米（8.5%） ， 三星（5.8%） 。
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脱水君把产业链的公司进一步精简 ， 做成一张图 。
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