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阿尔法工场研究院|下一个新能源汽车的“小米”和“华为”


阿尔法工场研究院|下一个新能源汽车的“小米”和“华为”
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历史会用不同的方式不断的重演 ， 国产替代尽管有一个漫长的过程 ， 但是最终它终将找到出路 。
10月22日 ， 特斯拉（TSLA.US）公布了第三季度财报 。
营收方面 ， Q3总营收为87.71亿美元 ， 比去年同期的63.03亿美元增长39% ， 比上一季度的60.36亿美元增长45% ， 超过了市场预估的82.6亿美元 。
利润方面 ， 整车毛利率从去年的22.8%升至27.7% ， 净利润率也由去年的2.27%提升至今年的3.77% 。 在实现连续五季度盈利的同时 ， 特斯拉为普通股股东创造了3.31亿美元净利润 ， 同比增长131% ， 环比增长218% 。
在现金流方面 ， 特斯拉目前自由现金流为14亿美元 ， 超过市场预估的11.1亿美元 。
产能方面 ， 三季度特斯拉汽车总产量为13.93万辆 ， 同比增长45% ， 其中Model 3/Y产量128044辆 ， 环比增长69% ， 同比增长60% 。 Model S/X产量16992辆 ， 环比增长169% ， 同比增长4% 。
这是一份各项核心指标均增长良性的成绩单 ， 特斯拉CEO马斯克据此表示 ， 2020年三季度是特斯拉历史表现上最好的一个季度 。
马斯克同时提到了对未来的规划 ， 有望在今年底全面推出自动驾驶功能；未来数年 ， 特斯拉的电池生产成本将只有现在的一半 ， 资本开支也将缩减三分之一 。
这样一份量利双增的成绩单公布后 ， 盘后特斯拉上涨4% 。
【阿尔法工场研究院|下一个新能源汽车的“小米”和“华为”】那么问题来了 ， 面对一家看起来“越来越好”的特斯拉 ， 中国新能源汽车新势力 ， 究竟还有多少竞争力？
01 特斯拉还有降价空间
“你不买 ， 我不买 ， 明天还能降200” ， 这句球鞋圈的黑话 ， 同样适用于特斯拉 。
特斯拉旗下入门产品Model 3在刚进入国内市场时 ， 裸车售价达到了43.3万元 ， 加上近4万元的购置税 ， Model 3 作为一辆豪华进口车总售价达到了48万起 。
仅仅一年多的时间过后 ， 国产化的Model 3开始疯狂降价 。 目前 ， 补贴后的基础价格降到了24.99万元 ， 并且没有购置税 ， 几乎实现了价格腰斩 。 狂人马斯克似乎丝毫不在意频繁降价给品牌口碑带来的影响 。
疯狂的降价遭到了前期消费者的集体抵制 ， 但降价后的特斯拉 ， 显然对于消费者更具吸引力 。
在五一期间 ， Model 3降价到30万以下的消息一经公布 ， 特斯拉Model 3在北上深的6月份销量均达到了第一名 。
面对特斯拉多次的突袭式降价 ， 自身盈利能力薄弱的中国造车新势力 ， 打价格战显然底气不足 。 唯一策略是在续航、性价比、智能化等指标上进行对比 。
新财报公布的毛利率佐证了这种差距：特斯拉的整车毛利率达到27.7% ， 比亚迪是23.93% ， 吉利汽车是17.11% ， 长城汽车是14.72% 。 而造车新势力们还在为毛利率由负转正的过程中努力 。
超出预期的毛利率不止代表着特斯拉对成本拥有良好的控制 ， 同时也向市场透露着一个消息：特斯拉仍有降价空间 。
之前的新能源汽车竞争格局中 ， 特斯拉以行业颠覆者的身份出现 ， 不论是技术水平 ， 还是设计理念都大幅领先于其他玩家 ， 拥有诸多值得购买的“长板” 。
目前 ， 随着竞争者脚步的跟紧 ， 一些“长板”虽然变成了“短板” ， 但特斯拉始终存在着一个足以让市场为其买单的“长板” 。
这便是特斯拉的品牌 。
回顾特斯拉的发展历史 ， 马斯克在前期推出了Roadstar以及Model S/X这类高端电动车品牌并推向全世界 ， 将特斯拉高端智能纯电动车的品牌形象打入人心 。
在这种品牌的光环下 ， Model 3的推出让大众获得了以低价购买高端品牌的资格 ， 尽管它从面板数据来看甚至不如国产电动车 ， 但光“特斯拉+低廉的价格”就足以成为消费者为其付费的理由 。


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