趣投稿|好生意的2个时间窗口，高瓴张磊道破抓住真正大机会的秘诀
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好生意最好的时间窗口在哪里？高瓴这些年穿越周期的秘诀是什么？什么才是真正的护城河？什么是真正的价值投资？如何选择靠谱的人同行？
这些问题 ， 张磊在他最新出版的《价值》一书中都给出了详细的答案 。
这本书从头读到尾 ， 其中不仅可以清晰看见张磊这年投资研究的整个思路框架 ， 他对价值投资和长期主义的剖析解读 ， 更可以看见这些投资理念背后 ， 是张磊本人刻在骨子里、长期以来一直践行的价值观 。
什么钱该赚 ， 什么钱不该赚 ， 作为投资机构如何穿越周期？这些问题最后的答案都指向了同一个答案——长期主义的价值观 。
在这本书中 ， “长期主义”、“价值观”这些词数次出现 ， 作为投资的底层根基 ， 已经渗透到了张磊投资的方方面面 。
书中内容很多 ， 聪明投资者从中摘出了最有价值的90句话 ， 分享给大家一起学习 。
世界上只有一条护城河
1 ， 传统的护城河是有生命周期的 。 所有的品牌、渠道、技术规模、知识产权等 ， 都不足以成为真正的护城河 。 世界上只有一条护城河 ， 就是企业家们不断创新 ， 不断地疯狂地创造长期价值 。
2 ， 当你理解了“永恒不变的只有变化”的时候 ， 也就理解了护城河不可能不变 。
3 ， 我最看重的护城河是有伟大格局观的创业者在实践中逐步创造、深挖的护城河 ， 这些是根据生态环境的变化做出的完美应对 。
4 ， 真正伟大的公司敢于打破自身的垄断地位 ， 从内部打破边界 ， 构建一个资源开放、互利共赢的生态系统 。 如果企业被历史性成功的惯性所包裹 ， 那么企业将停留在过去 ， 无法得到成长 。 用我自己的话说 ， 就是“早死早超生” ， 从内部颠覆自己 。
减少不必要的交易
不要因为关注市场起落
放弃了研究一流投资机会的时间投入
5 ， 古人说“从古知兵非好战” ， 投资中也要减少不必要的交易 ， 避免因随时需要关注市场的起落 ， 而放弃了研究一流投资机会的时间投入 ， 把“瞄准”作为射击的主要活动 ， 而不是“扣动扳机” 。
6 ， 不用强迫自己在好的机会出现之前去做任何事情 ， 这也是一个重要原则 。 是像天女散花一样做很多投资 ， 还是把所有的精力、最好的资源 ， 集中投资于最信任的创业者？不同的人有不同的答案 ， 但更有效的是：我们不必做所有的事情 ， 只需要做有意义的事情 。
7 ， 我们不擅长搞“人海战术”——一年看特别多的公司 ， 也不会频繁地更换战场——哪人多去哪 ， 希望能赶上市场的风口 ， 在资本热潮中分一杯羹 。 人云亦云的结果 ， 很可能是失去独立思考的能力 ， 看不见也抓不住真正的大机会 。 所以有人说“可怕的从来不是宏观经济 ， 而是跟风投资” 。
回看2011年的“千团大战”、2015年的“百播大战”……风口来得快 ， 去得一定也快 。 风口来去匆匆 ， 落得一地鸡毛 ， 多少投资人只能在热血澎湃之后体会无人诉说的失落 。
8 ， 投资不是纯粹为了赚钱 ， 一味受金钱驱动是这个行业里最危险的事情：要么挣了很多钱 ， 挣到钱却不知道接着干什么；要么一直挣不到钱 ， 甚至为钱铤而走险 。
9 ， “守正”和“用奇”必须结合在一起 ， 才能发挥最大的效用 。 做人做事讲究“正” ， 才能经得起各种各样的诱惑 。 思考决策讲究“奇” ， 才能找到属于你的空间 。 “守正”给“用奇”以准绳 ， “用奇”给“守正”以反馈 。
10 ， 快钱带来强烈欢愉感的同时 ， 却极易麻痹人们的神经 。 投资人一旦懒惰 ， 一旦失去追求真理的精神和理解事物的能力 ， 就可能失去了某种正向生长的本能 。 那些赚快钱的人会发现路越走越窄 。 我们也有一些挣快钱的机会 ， 但我们敢于说“不” ， 敢于不挣不属于我们的钱 。
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