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食品|利润增速下滑，2178万请来邓伦如何助华文食品破局( 二 )


从招股书来看 ， 华文食品目前的在研项目几乎全部与鱼制品有关 ， 新品涉及的研究项目很少 ， 因此在可预见的未来 ， 小鱼干依然是公司的营收支柱业务 。
市场就这么大 ， 新品的推出自然伴随着其他产品销量的下降 ， 与市场现有品牌相比 ， 华文食品的竞争优势并不够明显 ， 最终新品肉干只能在自家小鱼干的市场上分一杯羹 ， 华文食品也坦言 ， 2019年由于新品的上市对小鱼干有不小的影响 。
风味小鱼销量萎缩的同时却还伴随着存货的积压 ， 而这与前期大量采购鳀鱼干等原材料有很大关系 ， 报告期内华文食品存货分别为1.48亿、1.78亿和1.02亿 ， 其中原材料占到86%以上 ， 而原材料又以鳀鱼干为主 。
食品|利润增速下滑，2178万请来邓伦如何助华文食品破局
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值得一提的是 ， 报告期内华文食品的第一大供应商都是舟山远东南洋水产有限公司（以下简称：南洋水产） ， 2017年公司向南洋水产采购金额达到2.51亿 ， 占比高达46.91% ， 虽然近年由于风味小鱼销量下滑和库存水平的升高 ， 2019年采购占比下降至21.17% ， 但依然与其他供应商有很大差距 ， 而事实上 ， 南洋水产仅仅成立一年后就成为了华文食品的第一大供应商 。
据天眼查app数据显示 ， 南洋水产8大自然人股东出资额全部为认缴 ， 实缴数额均为0元 ， 同时2018年及以前年度社保缴纳均为0人 ， 只在2019年增加为2人 。
从汪涵到邓伦 ， 年售12亿袋小鱼干
早期华文食品存货少、应收账款回款快主要跟其经销商的买断模式有关 ， 报告期内公司95%以上营收来自经销商 ， 而经销商拿货采取买断模式 ， 也就是说 ， 华文食品一般是根据经销商订单进行生产 ， 同时经销商也是先款后货 ， 这使得公司能对自己的库存和现金流有很好的把控 。
近年开始探索线上销售模式后 ， 华文食品的应收账款开始有所增加 ， 虽然周转率依然保持很高的水平 ， 但总体周转效率却连续下降 ， 存货周转率也显现同样的趋势 。
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另外 ， 公司经销商流动性也非常大 ， 2017年、2018年公司分别撤销了389家、370家经销商 ， 同时又新增了353家、396家经销商 ， 2019年撤销的经销商数量降至125家 。
而从毛利率水平来看 ， 公司对于近三年新增的经销商销售毛利率反而连续下降 ， 2019年新增经销商的毛利率已较2017年下降了5个百分点 ， 公司表示是由于新增经销商更多销售毛利率较低的新品所致 。
华文食品还是一家很善于营销的公司 ， 2013年请到汪涵代言让劲仔小鱼干直接出圈 ， 在后来休闲小零食市场多方角逐的时候保留了一席之地 ， 尝到甜头后公司也在综艺冠名、明星代言等方面动作不断 ， 当然销售费用也是水涨船高 。
2016年华文食品销售费用还只有5611万 ， 2019年就增至1.11亿 ， 翻了近一倍 。 2018年劲仔赞助了芒果tv又汪涵主持的节目《野生厨房》 ， 2019年2178万签下了邓伦作为代言人 ， 从公司天猫旗舰店商品品论来看 ， 有不少消费者确实是冲着邓伦而来的 ， 在此前劲仔的宣传海报中显示 ， 一年能卖出12亿袋小鱼干 。
【食品|利润增速下滑，2178万请来邓伦如何助华文食品破局】而明星代言、节目赞助所产生的品牌推广费在销售费用中的占比也仅次于职工薪酬 ， 2019年为了请邓伦 ， 公司控制了综艺赞助的成本 ， 那么找代言和综艺赞助哪一个效果更好一点呢 ， 猫妹只知道 ， 不论哪一种都没能阻挡小鱼干销量见顶的趋势 。


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