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财经无忌|零食第一股卖出350亿零食，利润却下降29%，曾依赖政府补助过活( 三 )


三只松鼠仍面临众多品牌的竞争 ， 正如三只松鼠在线上的强势 ， 在线下三只松鼠还有很多学费要交 。
在零食的同质化情况下 ， 不仅产品要做好 ， 渠道也很重要 ， 企业市场份额占的越高 ， 被消费者熟知的程度越高 ， 线上线下购买的体验越好 ， 销量才会高 ， 才会是一个良性循环的过程 。
产品把控的老问题三只松鼠对食品质量把控较差 。 2017 年起三只松鼠多次因质检问题被有关部门通报 ， 截止到 2020 年 4 月 ， 黑猫投诉平台上的三只松鼠产品质量方面投诉达到515条 。
究其原因是三只松鼠采用的 OEM（Original Equipment Manufacturer）代工贴牌式的生产模式存在产品质量控制不到位的隐患 。 在流量红利期 ， 此模式能帮助三只松鼠迅速提高知名度 ， 实现产品矩阵的快速调整 。
但代工模式带来的食品安全隐患、整体生产效率难以提高等问题突出 。
做食品品质很重要 ， 从消费者角度 ， 食品安全>口味>价格>品牌 ， 像食品安全和口味做的好的品牌 ， 会越来越好 ， 反之一旦出现安全问题 ， 再大的企业口碑一夜就会受到影响 。
同时 ， 三只松鼠在产品研发方面投入较低 。 2014-2018 年 ， 三只松鼠研发投入只占到了营业收入的0.32%左右 ， 远低于同行业盐津铺子同期2%的水平 。
在新零售背景下的充分竞争市场阶段 ， 存在产品同质化与可替代性的风险 ， 不具备长期优势 。
除了销售渠道过于集中 ， 高度依赖线上 ， 线下渠道欠缺 ， 线下门店的规模不够的情况 ， 三只松鼠产品品类较为单一 ， 在全品类转型过程中出现坚果类、零食类两头独大 ， 其他品类销量不足的现象 ， 应对季节性变化和消费习惯变化的风险能力较差 。
2016年以来 ， 三只松鼠不断拓宽产品品类 ， 已基本完成从坚果品牌到全品类零食品牌的转变 。 从数据来看 ， 2016-2018 年坚果收入占比从70%降至53% ， 零食类占比从 20%提升至36% ， 可以说全品类拓展成果明显 。
财经无忌|零食第一股卖出350亿零食，利润却下降29%，曾依赖政府补助过活
本文插图

但是离全品类均衡发展还较远 ， 出现坚果类、零食类两头独大、其他品类销量不足的现象 。
2016-2018年 ， 坚果类销售额占总销售额的比例依次为69.83%、63.38%、52.97%；
同期 ， 零食类比重分别为19.60%、25.47%和 35.80% ， 两者合计份额近90% ， 两头独大的现象明显 。
2020上半年 ， 三只松鼠分产品来看 ， 坚果产品报告期实现营收28.13亿元 ， 同比增加11.38%；烘焙产品营收7.31亿元 ， 同比增加7.90%；肉制品营收6.92亿元 ， 同比增加39.20%；果干产品营收3.65亿元 ， 同比减少8.91%；综合产品营收6.09亿元 ， 同比增加59.27% 。
值得注意的是 ， 虽然除果干产品外 ， 报告期内所有产品系列营收均同比增长 ， 但半年报显示 ， 五个产品系列营业成本增幅均超过营收增幅 ， 致使产品毛利率全线下降 ， 坚果、烘焙、肉制品、果干及综合产品毛利率分别下降6.64%、2.31%、5.40%、4.32%和4.12% 。
合并利润表显示 ， 公司上半年营业成本为39.00亿元 ， 上年为31.19亿元 ， 营业成本增加了近25% ， 远超营业收入增幅 。
转型不是一蹴而就 ， 在无法靠产品本身做到差异化 ， 品牌 ， 促销 ， 渠道无法再维持高速增长的情况 ， 三只松鼠还是要细分消费群体 ， 还是得在产品研发和运营效率上下功夫 。
对于一个不爱吃零食的零食品牌创始人来说 ， 可能在企业初期靠巨头的皮毛能快速成长 ， 但是到达一定规模之后 ， 不管是组织机构升级 ， 还是产品本身的质量 ， 都需要创始人自己先变革自己 。
目前休闲食品行业群雄割据 ， 小散乱现象依旧突出 ， 谁能成为带头大哥 ， 还需要很长时间 。
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