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中年|调研了284家境外上市中资企业，关于「新租赁准则」我们有话说( 二 )



此外 ， 绝大多数承租人都采用了准则规定的其他简化处理 ， 例如：不重新评估存量合同是否包含租赁；将于首次执行日后12个月内完成的租赁 ， 可作为短期租赁处理；计量租赁负债时 ， 具有相似特征的租赁可采用同一折现率；可根据首次执行日前选择权的实际行使及其他最新情况确定租赁期 ， 无需对首次执行日前各期间是否合理确定行使续租选择权或终止租赁选择权进行估计等 。 这些简化处理的采用大大减轻了首次执行日的工作量 。
2）2019年度主要财务数据影响
新租赁准则的主要影响体现为承租人的使用权资产和租赁负债入表 ， 从而使资产负债规模扩大 ， 对资产负债率、资产收益率等指标造成压力 。 同时 ， 对损益表的影响体现为折旧和利息费用的计提 。 相比原准则下的租赁费用而言 ， 由于新准则下的部分损益影响以利息的方式体现 ， 因此在一定程度可能对承租人的毛利 ， 或息税前利润带来利好 ， 但同时也加重了对利息保障倍数等指标的压力 。 下表列示所有样本公司使用权资产、租赁负债 ， 以及相关租赁负债产生的利息的影响 。
中年|调研了284家境外上市中资企业，关于「新租赁准则」我们有话说
本文插图


如上文所述 ， 同行业的不同公司之间 ， 由于存在资产负债规模、业务模式、具体衔接办法等方面差异 ， 可能在相关财务报表科目上体现出不同程度的影响 。 例如交通运输、电信、能源等行业中 ， 以基础设施为主业的公司涉及大量租赁资产；零售、文娱教育行业中 ， 经营模式依赖大型资产的公司租赁资产也较多 。
从总体情况分析的结果中 ， 我们选择2019年期初留存收益影响显著的公司数量较多、以及2019年年末使用权资产、租赁负债等指标影响显著的三个行业 ， 即交通运输业、零售业和文娱教育业作为代表性行业做进一步分析 。
代表性行业的进一步分析
一、交通运输业
在所选取的样本公司中 ， 交通运输业上市公司共48家 ， 分为航空、海运、陆运、港口和机场5个子行业 ， 所披露的主要租赁物包括飞机及发动机、运输船舶、港务设施/库场设施、广告牌、机械设备等 。
首次执行日情况
除在“总体情况分析”部分已介绍过的内容之外 ， 我们还进一步分析了交通运输业在首次执行日折现率的选择 ， 以及从经营租赁承诺到租赁负债的调节情况 。
1、折现率

48家样本公司中 ， 35家披露了所使用的折现率的信息 ， 由于不同特征的租赁可能采用不同的折现率 ， 因此公司可能以区间的方式披露相关折现率的数值 ， 或者披露加权平均利率 。
由于折现率的确定受租赁合同的性质、金额、期限、所处的经济环境、担保、集团统一资金管理等因素的影响 ， 因此同行业的公司也呈现出一定差异 ， 而且从目前的披露情况看 ， 有的公司使用的增量借款利率未处于其银行借款利率的区间范围内 。
2、经营租赁承诺到租赁负债的调节情况
根据准则要求 ， 在首次执行日 ， 承租人还需披露“前一年度报告期末披露的重大经营租赁的尚未支付的最低租赁付款额按首次执行日承租人增量借款利率折现的现值 ， 与计入首次执行日资产负债表的租赁负债的差额” 。 通常企业会以“调节表”的方式来体现这一信息 。 在航空业的样本公司中 ， 36家披露了该调节情况 ， 披露的调节项 ， 即上年末租赁承诺与首次执行日租赁负债的差额的原因 ， 有如下事项：
中年|调研了284家境外上市中资企业，关于「新租赁准则」我们有话说
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豁免：根据准则选择进行简化处理的低价值资产租赁、短期租赁、12个月内到期的租赁
续期及终止选择权：租赁期的判断与经营租赁承诺的披露口径不同导致的调整

其他：有公司披露对包含在上年末租赁承诺中的“已存在租赁、已承诺但尚未开始的租赁”进行了调减


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