市值观察|重仓国产消费，重仓国产消费，重仓国产消费！
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【市值观察|重仓国产消费，重仓国产消费，重仓国产消费！】
作 者：财姥爷 编 辑：小市妹
本周大家最关心的还是宏观一点的问题 ， 好几位朋友都问到怎么看“畅通国民经济循环 ， 构建新发展格局 ， 重塑国际合作竞争新优势”的投资机会？以及看好其中哪些板块或机会？
这个问题实在太大 ， 但我还是斗胆来谈谈个人的看法 。 这也只是我这些年到处走访 ， 尤其跟企业家们交流下来的一些感受 ， 一些重点 ， 仅供参考 。
首先 ， 看好国产消费的机会 。 这两年 ， 国产替代是个热词 ， 但我觉得要在“内循环”之下重新理解它 。 现在我们谈国产替代 ， 好像都是聚焦在高科技 。 我当然看好高科技的国产替代 ， 此外 ， 消费大家也都谈得很多 。 但我觉得 ， 这两个加在一起看也很有意思 ， 值得看 。 就是 ， 科技之外 ， 消费服务领域的国产替代 ， 或者我们将它叫国产消费（本国制造本国消费） 。 对比科技我甚至更加看好它 ， 因为更加确定 。
在消费服务领域 ， 我极度地看好本土品牌在本土市场的崛起 。 特朗普搞事儿之前 ， 我们的国潮、国货就已经发展很快 。 现在 ， 感谢特朗普 ， 让国民对国产的情感更深了 。
要说明的是 ， 这绝不只是爱国主义的推动 ， 究其根本 ， 还是本土企业和企业家们做得好 ， 做出了不输给外资的产品和服务 。 过去 ， 本土企业即使做得好 ， 多少也会因为部分消费者的“崇洋”心理在市场受压 。 现在 ， 这个压力越来越小 ， 有本事的企业一批一批的站起来 。
我这几年和战略咨询专家君智咨询的谢伟山老师有不少的交流 ， 每次见他 ， 我都被他点燃一次（只可惜去年没听他的 ， 买飞鹤的股票） 。 谢老师和他的君智 ， 这些年一直在干一件事 ， 为一些已经在技术、品质上做得出众的公司 ， 输入新的竞争战略 ， 并以品牌重塑激发消费者对其内在价值的认知 ， 继而让这些好技术、好产品获得其应有的市场 ， 飞鹤就是成功一例 。
谢老师有一个说法 ， 中国消费和服务业 ， 要诞生一大批千亿、万亿级市值的公司 。 资本市场其实已经在加速验证他的说法 ， 但我觉得 ， 本土消费服务的大崛起 ， 现在最多才打到中场 ， 还有太多机会未被发掘 。 这里面 ， 我个人觉得两类股票最值得关注：
一个是比较成熟但行业集中度还有巨大提升空间 ， 且已经在市场占据优势的本土企业领导者 。 也就是 ， 关注其中的本土龙头公司 ， 即投资头部效应 。
在这样的行业和市场里 ， 最好投资头部 。 一些朋友 ， 包括我自己过去会犯的一个错误是 ， 会去选市场中的小公司 。 理由是 ， 如果这个小公司能做到头部公司的一半 ， 那就是几倍甚至几十倍的收益 。 但事实上 ， 这往往是理想很丰满 ， 现实很骨感 。 在一个竞争性市场 ， 强者恒强才是大概率 ， 因为人才、资金、市场资源都会向强者集中 ， 而不是弱者 。 所以 ， 最终打下来是 ， 大公司会吃掉小公司的市场 ， 小公司越往上走 ， 就要面临头部公司在品牌、资本、渠道等方方面面的压力 ， 最终可能是头部不断吞噬掉竞争力小的公司的市场 。
从高阶市场向下渗透 ， 也就是所谓的市场下沉 ， 也是关注这一类市场很重要的指标 。 这几年 ， 大家谈下沉很多 ， 包括阿里、京东在往下走 ， 我们有没有去研究 ， 它们渗透下去背后的产业链效应 。 很多企业都在加速打透全国市场 ， 比如海天味业 ， 网铺乡镇 。 另外一个配套的 ， 则是从下沉市场往上打的 ， 过去 ， 很多中国品牌都是走农村包围城市的路子 ， 现在国产崛起之下 ， 企业决战城市中高端 ， 也会是很好的看点 。 比如 ， 安踏、李宁等等 ， 包括飞鹤 ， 都是例子 。 也就是 ， 在这个市场里 ， 若具备市场下沉 ， 市场上攻 ， 甚至正在拐点的 ， 尤其值得关注 。
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