autocarweekly|华晨正在社会性死亡
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文|李一帆
花多少钱 ， 才能让一个没有新车也没有销量的汽车厂商重新回归消费者视线？
答案是1000亿元 。
钱是这样花的：华晨汽车集团 ， 依据今年第一季度财报 ， 截至今年第一季度末 ， 总负债1226.75亿元 ， 其中流动负债占比78% ， 资产负债率69.93% ， 远超行业均值 。
早在10天前 ， 就有风声“华晨汽车已经在光大银行开始欠息”；近日 ， 光大银行更是作为主要牵头行 ， 成立了华晨汽车债权银行债委会 。
千亿级债务危机、或将破产重组的消息 ， 正压得华晨喘不过气 。
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一面 ， 是逐年增长的大规模有息债务 。
19华汽01、18华汽01、18华汽02、18华汽03等华晨集团旗下多只债券已经处于停牌状态 ， 更有多只债券被列入中证评级高隐含违约率名单 。
有债券评级机构直接指出 ， 华晨集团的流动资产已经无法覆盖流动负债 ， 不但短期内存在偿债风险 ， 更由于债务太多 ， 已经出现新债抵旧债的恶性循环 。
另一面 ， 是“不是在被冻结就是在被冻结路上”的股权 。
仅仅今年7月以来 ， 华晨集团由于深陷负债和诉讼 ， 就先后被法院冻结了至少10笔股权和资产 ， 我粗略计算 ， 涉及金额至少有15亿元 ， 且冻结时间最多长达三年 。
【autocarweekly|华晨正在社会性死亡】尽管华晨汽车相关负责人这样解释眼前这份危机：“成立债委会主要是协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷 ， 继续给予公司金融财务上面的支持 ， 并非企业自身进行破产重整 。 ”
但我们依然有目共睹外界对其的看衰 。 自8月12日起 ， 华晨集团的香港上市公司华晨中国股价开始一路走跌 ， 从8.55港元（约合人民币7.63元）跌到8月18日收盘的7.65港元（约合人民币6.83元） 。
依据东方金诚的评级报告 ， 截至2019年末 ， 华晨集团银行授信总额为349.47亿元 ， 比上一年度减少25.82亿元 ， 其中已使用授信额度313.51亿元 ， 未使用授信额度35.96亿元 ， 这样的额度剩余已经造成业务经营及资金周转困难 。
同时 ， 有媒体近日透露 ， 华晨相关公司目前已经进入了部分金融机构和融资机构的黑名单 ， 很难再拿到新的融资 。
一时间仿佛 ， 资本市场“恶浪”滔天 ， 华晨集团海船将覆 。
这波资本市场的“恶浪” ， 是华晨自己兴风作起来的 。
除了华晨宝马 ， 你有多久没听过“华晨”的名字了？如果没有“千亿债务”这最后一根稻草 ， 华晨甚至都无法成为谈资 ， 出现在我们的饭桌、例会和手机上 。
华晨集团坐拥4家上市公司 ， 华晨中国、金杯汽车、上海申华和新晨动力 ， 看似家大业大 ， 有钱有势 ， 但在坊间留得下名字的业务 ， 有且只有“华晨宝马” 。
华晨在沈阳和辽宁的重量级 ， 就是靠华晨宝马托起来的 。
自2006年起 ， 华晨集团已经连续15年稳居沈阳市纳税企业第一名 ， 近几年来 ， 其纳税额可以占到沈阳纳税十强总额的一半还要多；自2016年起 ， 华晨集团更连续4年成为辽宁省纳税企业第一名 ， 分分钟举足轻重 。
是不是觉得老高级了？但其实把这些主语换成华晨宝马 ， 一样成立 。 你几乎可以理解为 ， 华晨集团的收益和利润 ， 就是宝马自己赚的 。
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华晨宝马合资了17年 ， 华晨集团就仰赖了宝马17年 ， 一枝独秀的背后是一塌糊涂 。
依据华晨2019年的财报 ， 华晨宝马对公司收入、利润和经营现金流的贡献度均在95%以上 ， 而华晨金杯、华晨中华等华晨自主品牌完全是收入亏损、现金净流出 。
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