股票行情|新股前瞻｜物业股再添猛将，融创服务三年业绩翻1.5倍( 二 )
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融资补短板 ， 融创服务物业管理业务未来可期
由于融创服务的大部分物业管理服务与管理融创集团(及其合营企业及联营公司)开发的物业有关 。 2017年、2018年、2019年以及2019年3月31日及2020年3月31日止三个月 ， 管理物业产生的收入分别占其物业管理服务所得收入的99.4%、99.1%、99.6%、99.5%及99.2% 。
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也就是说融创服务当前严重依赖融创中国 ， 因此融创中国的房地产面积销售对融创服务的影响非常大 。
近两年房地产行业受 “房住不炒”政策影响 ， 因此过去几年的高增长在这两年也有被打压 ， 但是房地产行业仍有发展潜力 。
2019年国家发改委发布了《2019年新型城镇化建设重点任务》 ， 到2035年 ， 我国城镇化率将达到75% ， 而截至2019年底 ， 我国城镇化率仅60.60% 。 虽然房地产行业很难再现高增长 ， 但与此同时 ， 行业集中度也在提升 ， 融创中国作为房地产行业龙头 ， 显然是受益者 。 因此只要融创中国业绩仍有增长 ， 融创服务业务便有了着落 。
此外 ， 除了依靠融创中国 ， 融创服务还可以开拓第三方项目 ， 尽管从当前角度来看 ， 公司的外拓动力略显不足 。 截至2020年3月末 ， 融创服务的外拓项目只有2个 ， 涉及在管建筑面积仅有135.2万平米 ， 占全部在管面积的比重只有2.3% 。
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外拓 ， 无疑是融创服务当前的短板 ， 而公司也意识到了这个问题 ， 因此将收并购列入融资的首要目标 。 其实 ， 融创服务也有收并购的先例 ，2020年5月8日融创服务收购开元物业管理的控制性权益 ， 但由于公司招股书业绩时间仅截至2020年3月31日 ， 因此并未将此项资产重组列入合并财务报表 。
【股票行情|新股前瞻｜物业股再添猛将，融创服务三年业绩翻1.5倍】总体来看 ， 依靠融创中国这棵大树 ， 使得融创服务这几年增速十分迅猛 ， 但从业务构成看 ， 公司2019年之前主要还是依靠非业务服务 ， 而非物业管理 。 但这一现象在2020年一季度后已出现改观 ， 公司的物业管理毛利率得到大幅提升 。 倘若公司利用募集所得资金弥补自身短板 ， 长期来看 ， 融创服务又将是行业内的一匹大黑马 。
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