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证券市场红周刊|研奥电气采、存、销数据异常 供应商人员规模令人迷惑( 二 )


营收数据有明显矛盾
《红周刊》采访人员根据招股书核算研奥电气2018年和2019年的营收数据 ， 发现其中存在较明显的矛盾 。
证券市场红周刊|研奥电气采、存、销数据异常 供应商人员规模令人迷惑
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2018年、2019年 ， 研奥电气营业收入分别为3.5亿元和3.71亿元 。 研奥电气招股书称 ， “公司增值税率2017年至2018年5月1日为17%、11% ， 2018年5月1日至2019年4月1日为16%、10% ， 2019年4月1日至今为13%、9% 。 除房屋租赁业务适用低档增值税税率外 ， 公司其他业务适用增值税税率均执行高档增值税税率 。 ”因为研奥电气主营业务并不是房屋租赁业务 ， 那么假设其2018年增值税税率为16% ， 2019年增值税税率为13% ， 则研奥电气2018年、2019年含税总营收大约为4.06亿元和4.19亿元（实际上 ， 2018年1~4月国内增值税税率为17%、2019年1~4月增值税税率为16% ， 实际含税营收可能比推算金额还要高） 。
2018年、2019年的合并现金流量表数据显示 ， 其“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为3.45亿元和3.04亿元 ， 此外 ， 2018年、2019年公司新增加预收款分别为20.74万元和-24.96万元 ， 对冲同期与现金收入相关的预收款项影响 ， 则与2018年、2019年与营收相关的现金流入了3.45亿元和3.04亿元 。
将这两年的含税营收与现金收入数据勾稽 ， 则2018年、2019年含税收入比现金收入分别多出6089.21万元和1.15亿元 。 理论上 ， 2018年、2019年的应收款项应该分别新增加相应的金额 。
可事实上 ， 在这两年的资产负债表中 ， 研奥电气的应收账款（包含坏账准备）、应收票据合计分别为3.33亿元、3.47亿元 ， 相比上一年年末相同项数据 ， 2018年、2019年都仅新增2316.4万元和1489.03万元 ， 明显与理论新增金额相差了3772.75万元和1亿元的差异 。 值得注意的是 ， 2019年即使营收不考虑增值税税率 ， 其营收数据也存在明显矛盾 ， 因为其未含税营收也比现金收入多出6680万元 ， 这意味着2019年的应收款项至少应新增6680万元 ， 可事实上仅新增了1489万元 。
那么 ， 这些数据异常是否有应收票据背书的原因呢？从招股书来看 ， 2018年、2019年其未终止确认和终止确认的应收票据背书分别为6356万元和6160万元 ， 与差异金额并不相符 。 因此 ， 营收数据的异常究竟是什么原因导致是需要公司进行解释的 。
采购数据有较大差异
除了上述营收相关数据出现异常外 ， 研奥电气的采购数据也存在一些疑问 ， 尤其是2019年 。
2019年 ， 研奥电气向前五大供应商采购金额为7252.53万元 ， 占总采购额的43.9% ， 由此可推算出2019年的采购总额为1.65亿元 。 同期 ， “购买商品、接受劳务支付的现金”为1.31亿元 ， 剔除当年预付款项新减少的231.74万元的影响之后 ， 则与采购相关的现金支出达到了1.34亿元 。 若暂且不考虑采购金额的增值税税率 ， 未含税采购总额比现金支出多出3149.11万元 ， 理论上 ， 2019年应付款项应该新增3149.11万元 。
证券市场红周刊|研奥电气采、存、销数据异常 供应商人员规模令人迷惑
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可事实上 ， 研奥电气2019年的应付款项为8636.74万元 ， 相比上一年不仅没有增加 ， 反而减少了1867.78万元 ， 与理论数据相差5016万元 ， 如进一步考虑增值税税率影响 ， 则此项差异还将变得更大 。 那么 ， 公司为何会产生较为明显的数据疑问 ， 是需要公司做更多解释的 。
存货数据异常
与采购数据相同 ， 研奥电气2019年的存货数据也存在非常明显的矛盾 。
研奥电气在招股说明书中披露了原料采购的相关数据 ， 2019年共为1.65亿元 。 除此之外 ， 其还披露了营业成本中的材料消耗金额 ， 2019年为1.45亿元 ， 将材料采购金额与营业成本中消耗的直接材料相减 ， 得到1877万元的差额 ， 理论上来说 ， 这部分差额应该计入当期的存货变化中 。 即2019年存货中的原材料应该新增1877万元 。


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