期货|为什么期货要用结算价，而不是收盘价计算最终收益？
期货使用结算价而不是收盘价 ， 看似麻烦实则精妙绝伦 。
【期货|为什么期货要用结算价，而不是收盘价计算最终收益？】
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什么是收盘价和结算价？简单的说 ， 收盘价就是收盘前最后一笔成交的价格 ， 结算价就是全天成交的平均价格 。 目前 ， 我国商品期货当日结算价是当日成交价格的成交量的加权平均价 。 股指期货结算价为最后一小时成交价格按成交量的加权平均价 。
首先 ， 期货由于它的保证金交易等特点 ， 交易者的账户在持仓过程中有可能会存在保证金不足的情况 。 所以 ， 期货采用了当日无负债结算制度 。 在无负债结算制度情况下 ， 如果采用收盘价进行结算 ， 那么可以想象一下 。 假如 ， 某个期货品种 ， 它的基本面根本没有发生什么变化 ， 可是就在2点59分快要收盘的时候 ， 大量资金突然入场把价格拉到了涨停收盘 ， 然后按照收盘价结算 ， 可能有很多空头会出现保证金不足的情况 。 按照交易所和期货公司的规定 ， 如果保证金不足 ， 需要在第二天开盘进行强平 。 在强平的过程中可能会导致行情继续上涨 ， 更多的空头爆仓 。 而这一切 ， 就是因为某个资金在尾盘最后那1分钟刻意的拉高了价格 ， 这不利于期货市场的正常运行 。
如果是按照加权平均价为结算价 。 比如 ， 100成交了30% ， 200成交了30% ， 300成交了40% 。 那么加权平均就是：100*30%+200*30%+300*40%=210 。 可以看到 ， 因为采用加权平均 ， 最后某几个价格的突然式暴涨暴跌 ， 在成交量的影响下 ， 就不会使得结算价发生大幅度的变化 ， 从而保护了市场上的投资者 。
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