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广发证券|郎酒上市遇“黑天鹅”：保荐人广发证券被罚暂停保荐资格，国台或“捷足先登”( 二 )


目前广发证券仅有梦百合的定增项目处于正常的发审阶段 ， 另有神通科技、周六福珠宝等89个IPO申报项目 ， 其中66个处于辅导备案登记状态,23个进入发审环节 ， 郎酒为其中进展最快项目 。
广发证券的违规 ， 也让郎酒的上市之路再次面临变数 。
郎酒、国台竞速IPO ， 争当“酱香第二股”
郎酒筹备上市已久 。 2018年6月 ， 泸州市通过了《泸州市千亿白酒产业三年行动计划(2018-2020年)》 。 文件要求 ， 到2020年 ， 泸州市白酒主营业务收入突破1000亿元 。 其中 ， 郎酒股份公司成功上市 ， 主营业务突破200亿元
郎酒董事长汪俊林曾提出郎酒2019年工作计划 ， 其中之一就是“郎酒股份IPO工作顺利推进 ， 力争2020年成功主板上市” 。
同为酱香酒企业 ， 国台于5月22日也发布了招股书 ， 只比郎酒提前了15天 。
招股书显示,国台酒业本次拟登陆上海交所主板,保荐机构为华西证券,拟发行不超过4282.10万股,募集资金中的20亿元用于6500 吨酱香型白酒技改扩建工程项目 ， 5亿元用于补充流动资金 。
目前白酒上市企业共计19家,但仅有贵州茅台一家酱香白酒公司 。 谁率先登陆A股就将成为继贵州茅台之后的第二家酱香型白酒上市公司 ， 同时也是第20家白酒上市公司 。
业内人士表示 ， 国台很可能将捷足先登 ， 先于郎酒登陆资本市场 ， 享受酱香第二股的红利 。
除了上市时间可能延迟 ， 郎酒在招股书中提示了资产负债率较高的风险。
郎酒披露 ， 2017 年至 2019 年 ， 公司合并口径资产负债率为 67.06%、67.02%、66.06% ， 高于行业上市公司平均水平 。
郎酒表示 ， 资产负债率较高的原因是公司近几年通过负债方式大力拓展基酒产能与储能、增加营销投入等 。 公司在较高资产负债率的情况下 ， 如果公司未来经营活动现金流入不及预期 ， 会对公司的还本付息造成不利影响 。
而上市成为郎酒降低资产负债率的重要途径 ， 郎酒提到 ， 本次募集资金到位后 ， 可大幅提升公司资产规模 ， 有效解决公司发展资金瓶颈 。
此外 ， 郎酒改制过程中 ， 还存在与部分员工存在纠纷诉讼情况 。
作为保荐人的广发证券对于郎酒改制出具的结论为：郎酒集团职工安置方案除尚未领取安置金的 22 名改制职工外 ， 宝光集团已向其余改制职工全额支付了安置金及其利息或资金占用费 ， 未领取安置金的 22 名改制职工的安置责任主体明确 ， 郎酒集团国有产权转让涉及的职工安置事项不存在发生重大纠纷的风险隐患 。
广发证券承诺 ， 因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 ， 给投资者造成损失的 ， 将先行赔偿投资者损失 。


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